草帽路飞 的讨论

要理解剩余边际需要先了解三差（费差，死差和利差）。因为三差和剩余边际都是会计利润的概念。
保单设计之初会有一个预定利率（约等于3.5%）一张保单发出后，会计利润表会按照预定利率计算准备金，每年释放费差和死差。如果投资收益大于预定利率，比如当年投资收益为5%，那么就会释放出利差。
寿险精算中的剩余边际和风险边际等于三差。我建议大家将剩余边际理解为费差＋死差，将风险边际理解为利差（实际可能比这个要复杂）。
基于上述理解，大家可以理解为：投资收益如果达到约3.5%，剩余边际就会按照预定程序释放，如果高于3.5%，就会释放出风险边际，如果低于3.5%，剩余边际也会缩水，剩余边际不是完全确定的。
如果要和内含价值（实际上是剔除净资产后的"扣偿有效业务价值"）做对比。可以简单理解为：内含价值是各年度的三差按11%的贴现率的现值，而剩余边际是各年度的费差和死差按3.5%贴现率的贴现值，风险边际是各年度的利差按3.5%贴现率的贴现值。
上述表述不够准确，但有助于理解剩余边际和内含价值的关系。

风险边际"利差+费差+死差"的概念都有;剩余边际更贴近于利差。1.投资收益>3.5%，利差释放。2.投资收益=3.5%，死差和费差释放。3.投资收益<3.5%，死差和费差缩水，明显是计提风险边际的内容。所以我认为你的比喻并不十分恰当。但逻辑可以。

可以想一个例子，今年收到保费100元，假设明年需要赔付102元，102元折现到今天假设是99元。那么剩余边际简单理解为100元保费-99元=1元。
时间来到明年，如果投资收益为0，去年的100元，今年还是100元，但是今年需要赔付的不是99元，是102元。今年剩余边际怎么释放？结果是释放剩余边际-2元。 [困顿] 。
但是如果假设投资收益是3.3%，去年的100元，今年变成了103.03元。扣除102元的赔付，剩余边际正好释放1.03元。跟去年的1元剩余边际的估计结果是一样的。
所以投资收益率为0的说法是不成立的。应该是投资收益率等于预定利率的情况下，就有预估的剩余边际。

[笑]

学习了！

投资收益率及与其关系非常密切的剩余边际是一个视角，而贴现率是另一个视角。

太复杂，把小散都吓跑了[大笑]

逻辑理解错了，需要先理解风险边际，才有剩余边际。风险边际是极端情况下（三差，退保率等出现极端坏的情况下）留出的安全空间。才有剩余边际=保费-正常情况负债-极端情况空间。

留存备查

路飞这么早，我理解本质上是一样的（虽然概念定义上有所区别），计算方法是一样的，结果也是一样的（如果选用的参数也一样）。用的参数不一样，只是会计准则出于保守的需要而做出的规定，我个人觉得对本质上同一个东东用不同的参数是没道理的。