| 发布于: | 雪球 | 回复：71 | 喜欢：1 |
你没有理解，煤矿是成本前置的资源业，成本相对固定，钢铁是加工业供给侧改革后，钢铁并没有去很多产能，其次成本被上游拿捏死了，你看淡水河谷这些企业，盈利远好于钢铁企业
内循环，内循环。镇静
这也是比价效应的结果，3年前所谓的好生意估值都很离谱，而3年前现在大家提的高股息具有显著的性价比。做投资本来就很难在买入当下把未来所有的事看清楚，但看清楚价格到底贵不贵相对容易些。
是的，感觉这个思路很好用，买全行业禀赋最好的公司，别人大亏我小亏，别人小赚我大赚，我看几个人买当前的电力股也是这个思路。全行业亏损是不可持久的，一旦逆转，优秀的企业就会有最丰厚的盈利。
还是要算一算估值，比如创新高的就陕煤 神化 淮北矿业等几家，生产成本的差异造就禀赋差异，陕煤你去算ev，去算别人赚不到钱时候的FCF，算下来对应5%-7%的回报率是值得期待的。