| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
这里的参与就是派生的意思。你从家里保险柜里拿了十万现金借给朋友买了一辆车，那这时，这个社会上就因为你的这笔借贷因为多了10万的基础货币投放，你朋友拿着这10万付给车厂，车厂要多造一辆新车给你朋友，车厂把这10万存银行里发工资买零件，这个社会上就多了再造一辆车的经济活动，当年统计局的数据上多了10万的gdp数字，然后央行当月的统计数据也因为你这样一个本来漏出（放在家里保险柜没存银行）然后重新投放借贷的行为多了80万的M2（假设货币乘数是8）。。。。
这里GDP的增加是没问题的，但是货币没有增加哦。保险柜里的现金本来在M2，借给朋友的话，不过是你的M2变成了他的M2，没有增加货币。你仔细想想哦，你的钱到朋友的钱到销售商到生产厂，这一系列的交易产生了GDP，但是没有产生M2，只是转移了，在全社会的资产负债表里看的很明显的，M2产生只有一个来源，就是银行贷款。
货币也增加了，你朋友付给车厂10万，车厂把这十万存银行里时，银行扣掉1.2万的存款准备金，8.8万借出去了，借这8.8万的人存在银行账户上，银行扣掉又贷出去了7.7万。。。这一派生行为在车厂把钱10万存入银行的那一刻就发生了，因为银行总是保持一个大致稳定的存款准备金率，车厂存入的那刻会有一笔贷款支出。。。当车厂花这十万的存款支付零配件发工资的时候，只是把这个10万M2变80万M2的过程从自己的银行账户上转到了零配件厂商和工人银行账户里开始而已。。。对当月央行的M2统计数据没影响，都是多了80万，借贷行为可以派生货币，支付行为只会转移派生。。。唯一不同的是你最初从保险柜里取出来的10万基础货币可能是你自己劳动挣的权益，央行的投放基础货币只需要多记一笔负债就可以，法律规定的权利。。。
是的，实际不止10万，这10万相当于是央行的基础货币投放，10万的现金存入银行，假设存准率12%，可在银行体系中产生的贷款是8.8+7.7+6.81……最终大概是产生73万的贷款。。。73万的贷款能产生多大gdp?。。。如果粗略按照国内去年360万亿社融/120万亿gdp的比值，粗略可以产生24万的gdp。。。再加上那辆10万的车。。。总计创造了34万的gdp？有没重复计算？
不知道您大学是否学过货币银行学，俺学的时候教材是米什金的，里面的货币派生就是和您上面的例子一样，但自从看了原来央行孙国峰的论文，就明显觉得米什金的理论是不对的，不知道现在删除了没有。
“2003年12月，孙国峰在斯坦福大学作访问学者时，与《货币金融学》的作者、哥伦比亚大学教授米什金（Fredcric S. Mishkin）讨论“到底是存款产生贷款、还是贷款创造存款”这个问题。
据孙国峰对媒体回忆，当时两人讨论了三个多小时，最终米什金承认其在《货币金融学》中所举的例子是错误的，至少对于解释货币创造的理论是不必要的，并承诺将在修订版中予以删除。”
我啥也没学过，更不懂那么多高深的理论，只是用脚趾头思考知道，银行有个存贷比，有个法定存款准备金率。。。知道银行是个中介机构，除了股东投入的资本金之外，每一笔贷款都来自于别人的存款，他放出去的贷款如果存在别人的银行账户上就变成别人的存款了，又可以派生贷款。。。所以究竟是存款产生贷款，还是贷款产生存款这么高深的问题没概念。。。