$美力科技(SZ300611)$ 各行业纪要请关注"纪要研报地"

1、公司与新能源车企的合作关系怎么样，是否有开拓相关客户 的计划？ 

答：公司产品广泛涉及新能源汽车行业，除了悬架弹簧以外，包 括车身内饰、新能源动力系统的弹簧及部件。目前，量产的客户 主要有比亚迪、理想汽车、威马、零跑、易捷特，已定点的客户 有蔚来、法拉第未来、滴滴等。随着新能源汽车的持续发展，预 计未来公司销售收入会逐年增加。 

2、公司供比亚迪的产品主要有哪些？ 

答：公司供比亚迪的产品主要是悬架系统弹簧和动力系统弹簧。 

3、目前弹簧行业的市场格局怎么样？公司国内外的主要竞争对 手有哪些？

 答：目前，整个弹簧行业是比较分散的，但是未来客户资源等， 都有逐步向头部企业聚集和靠拢的趋势。国外主要有蒂森克虏 伯、慕贝尔、索格菲、日本NHK等，国内比较有规模的弹簧企业 除了刚才提到的外资品牌在中国境内设立的子公司外，还有上海 中国弹簧制造有限公司、广州华德汽车弹簧有限公司等。 

4、公司收购北京大圆和江苏大圆的考虑？收购以后，协同效应 具体体现在哪些方面？ 答：首先，北京大圆和江苏大圆是韩国大圆在中国市场的重要布 局，目前韩国大圆在弹簧行业排名全球领先，收购北京大圆和江 苏大圆是美力科技走向国际化的重要一步。其次，韩国大圆当时 仅设备就投资了7个亿，目前设备运行良好。另外，大圆的悬架 弹簧热成型以及空心稳定杆热成型生产工艺领先，可以填补美力 3 只有冷成型工艺的空缺，实现美力在悬架弹簧、稳定杆冷/热技 术成型工艺的全面覆盖，满足不同主机厂及产能的需求。 收购前的北京大圆和江苏大圆是韩资企业，在中国当地没有 独立的市场开拓团队与技术开发能力，公司收购北京大圆和江苏 大圆后，可以弥补其市场开拓的不足，加强本地化开发，更好更 快的服务客户。 

5、如果明年原材料的成本下降，对公司产品的毛利率提升会有 多大的影响？ 

答：目前公司对明年原材料的价格尚无法确定，如果明年原材料 成本下降，将会对公司产品的毛利率产生正面影响。 

6、公司目前研发投入方向是什么？ 

答：第一，轻量化、高强度、高疲劳寿命的金属弹簧；第二，更 轻量化的复合材料板簧应用于乘用车、商用车以及轨道交通领 域；第三，空气悬架等汽车零部件相关领域的研究；第四，高端 的精密注塑件。

 7、公司有往空气悬架弹簧发展的想法吗？ 

答：我们一直有关注空气悬架弹簧这方面的发展。 

8、转债募投项目的建设投产情况如何？ 

答：目前转债募投项目在陆续投产中，预计在2023年，可以实现 全面量产。

 9、目前北京大圆和江苏大圆的产能利用率较低，处于亏损状态， 收购以后对我们今明两年的业绩会有亏损的压力吗？

 答：短期内会对公司经营业绩产生一定的压力，但是对整个集团 公司造成亏损的可能性较小。随着美力与大圆协同效应的发展以 及降本降费措施的推进，标的公司的经营业绩将会起底回升。

 10、公司未来发展战略？是坚持现有主业还是发展第二曲线？ 

答：未来，公司将坚持“专精特新”的道路，专注现有主业，努 力成为弹簧行业世界领先企业，协同发展汽车相关零部件，形成 规模效应。