$DocuSign(DOCU)$ 开始创出新高，这家以电子合同管理为主的公司开辟了新的Saas类需求。在小探解马: 摇摆中前行 这篇文章中，我们写道：“Docusign 是我们年初操作的股票，成功从高点撤离，当时的Docusign还有些青涩，业务上也主要以单纯的电子签名为主，想象空间相对较小。半年后的今天，Docusign 再次回归，不再青涩，更加地成熟和更高的视界。收购SpringCm后，公司把业务更加延伸到了上端和下端，形成了一整个合同管理的闭环，这样整个TAM 市场预期达到250亿美元，市场空间打开。目前公司利用云为客户提供从合同的准备工作，到电子签署，到合同信息的收录整合再到最后的管理储存，一整套的服务电子化，无缝化，安全化，可追溯化，可管理化，大大节约了企业的时间和成本，提升效率。在公司的presentation里有一个能源公司的例子，利用这套系统把原来需要2个礼拜左右的时间合同流程简化到2个小时就可以完成。简单想象一下，准备合同的琐碎和时间，签署一页页合同的麻烦，各个部分的协调，录入合同的费时和合同储存管理寻找花费的巨大精力。一个企业能够解决痛点并为客户显著提升效率，那么它的价值就会显著提高，重新创造出新的需求和Saas新的领域，这个创造出t的市场空间能为企业带来更为广阔的可预见空间。而云服务特别是嵌入融合到其他企业的云系统中后，那么这种可持续的利润就会源源而来。公司近90%的营收来自云服务，目前有53万客户，其中6000多家企业客户。”
大部分Saas类股票经过几年的上涨之后都面临较为残酷和长期的调整周期。但是近期我们也注意到部分saas类公司开始止跌，同时前期一些并没有大幅上涨的上市不久的公司开始表现出强势，如我们10月份布局的 Docusign，还有 $Smartsheet(SMAR)$ 。还有如业绩稳定 一直稳定上涨的像 $Epam Systems(EPAM)都创出了新高。
Portfolio update：
半导体类因为触及止盈，都已经撤离。其中$泰瑞达(TER)$ 获利近20%，这只从一开始的重仓40%到后来逐步减到30%，为整体portfolio贡献了不少利润。有些股票可能涨得不快，但是稳定很重要，你可以从一开始就大幅下仓，同时波动性不大，你可以重仓持有一段时间。而波动性是长期持有的敌人，同时也会让你很难重仓持有一段时间。TER 我们还会持续关注，半导体整体板块开始调整，暂时规避，同时按系统止盈要求止盈。之后如果新的机会，我们还会选择上车。$英特格(ENTG) 获利接近15%。
$Iovance Biotherapeutics, Inc.(IOVA) 之前23多块成本9%仓位的 加仓部分会找机会出掉，这只波动较大，缩减仓位。而21附近 16%仓位的 部分会继续持有，暂时没有触及止盈。
Docu 已经创新高，继续持有。 关注 smar和epam 可能会行动。
目前融资仓位都已经撤离，而未盈利仓位只有 iova 23成本的 9%仓位，整体健康。等待新的入仓机会。