不客气哈。最近极地漩涡终于出现了，过去十二小时预测未来天气情况又转冷了，如果这个趋势保持的话可能还会涨。
Vale我比较了解，因为之前帮他的一个主要竞争对手$力拓(RIO)$ 做过咨询。不过现价不看好Vale。去年Vale大幅上涨有几个催化剂，第一个是从新冠中复苏铁矿石价格大涨，第二个是专门和Vale相关的，就是19年年出巴西尾堰坍塌死了300多个人，换了CEO后加强防范，从这个事件中复苏。
从竞争格局来看我觉得Vale不如力拓和$必和必拓(BHP)$ 。后两个公司是从西澳大利亚直接运矿到中国，而Vale要从巴西运矿到中国。Vale为了弥补价差利用规模经济建造了大船，即所谓的Valemax，但价格仍然要18美金/吨(另外两个公司平均是8-10美金/吨）。EBITDA的85%都是铁矿石，但中国的人均固定资产数额已经达到发达国家标准，加上国家在控制基建投资，所以长期看铁矿石市场的增长是乏力，会遏制盈利能力。同时剩下的EBITDA来自于卑金属，镍占主要，铜是小头，但镍矿之前并购来之后好几年都是亏钱的，盈利能力也比较弱。我个人认为900亿的估值是高估的。
凯西伍德的基本面分析能力其实是很差的，她在CNBC上很多次讲话都是完全在扯蛋，比如说特斯拉的自动驾驶是全世界最好的，这是彻头彻尾的BS...她有一次在推特上说特斯拉2023年能生产多少辆车（具体数字忘了），如此夸张以至于马斯克本人到推特下面澄清说这个数字他们是不可能达到的。现在追捧她的人很多，但等到熊市，当她从神坛坠落的时候，就会成为替罪羊，会成为千夫所指的对象。引用一句我很喜欢的《金钱游戏》中的话作概括：“记忆会在这沸腾的市场中阻碍你，那糟糕的，熟悉而又飘忽不定的，让你觉得昨日重现的感觉：原来我们曾经到过这里！我雇佣的这群“孩子”有一点很不错 – 他们太年轻，什么糟糕的事儿都不记得。他们在这沸腾的市场中赚了那么多钱，以至于他们觉得自己是无坚不摧的。作为老兵，你知道有一天乐队会停止演奏，寒风会呼啸地透过支离破碎的窗框玻璃闯入，试图将我们冻死。这些孩子都会破产，但一定会有一个孩子幸存，并以新时代百万富翁的姿态留在这一代投资人的心中。每次都会有这么一个孩子，我们迟早会找到他。”