对不起大家，关于山煤的年报解读写不出来了，一是没有时间，但主要是能力问题，我不是会计出身，有些东西根本解释不了，免得贻笑大方。但有几点可以说一下:一个是四季度的管理费环比增长118%是不正常的，公司给出的理由是报告期内公司兑现上年度员工绩效以及办公场所变更后租赁装修等费用增加所致...
从宏观数据来看，下游产业可以开始重点关注了，消费、制造业都是可以挖掘的板块了。并且火电相关的也可以继续关注，和煤炭价格对冲。煤炭板块的仓位需要减一减了。
今年初开大会，好像又不提那4个字了，估计今年风向又从上游资源类转到下游消费板块？？另外今年初电力已经启动了，估计火电压过动力煤。。。