【投资是不是只能投垄断】
一天我说:
“投资还是买一些垄断型的公司比较好”
“那就投食盐的公司，我能想到就是这种公司垄断”同学回应道。
然后我竟无言以对，只能悻悻地回应道：“还得看看有没有成长性”。
聊天自此戛然而止。

投资就是投垄断，这句话大概率来自@林园 。他举的例子中，既有成功者，也有十年不涨的失意者。比如品牌垄断茅台、五粮液、片仔癀，失意者黄山旅游、马应龙，意外收获型：上海机场。

从轨迹来看，品牌垄断获得非常优秀的收益率，品牌具有溢价权，叠加提价的优势，让这三家公司获得很好的超额收益。
那从资源垄断的角度来看，黄山旅游由于只有利润的相对确定性（比如林说，他有几根索道，每天多少客人可以知道，那么利润掰着手指头也能算出来）。那么我们再从宋城演艺的角度来看，不具备资源垄断的公司反而取得更好的收益率，为什么？背后根本原因还是具有成长性。
马应龙被林园称作巨人的品牌，婴儿的股本（亦有作为片仔癀的举例）。为啥片仔癀能行，为啥马应龙却不太行呢？片仔癀能适当提价而且销量还能温和增长。马应龙可以吗？明显不行啊，那么丧失了成长性，只能望洋兴叹。马应龙痔疮膏是个治疗药品，而片仔癀是个奢侈品或者说智商税。云南白药和片仔癀同为绝密品种，但是云南白药本身很难提价，只是一种相对好用的药品而已，所以他向牙膏延伸，那又是消费品的逻辑了。
上海机场算是意外收获型，因为成长的免税，而不是原来航空垄断的收租股。

综上，我觉得垄断如果没有成长，很难有超额收益，除非你估值特别特别便宜。垄断不是必胜的法宝。

送娃上课，随便聊聊，以上均作为复盘使用，不作为投资建议。