要真衰退了，下游还有好果子吃？

铁矿跌倒，钢铁倒，炒风电。
石油跌倒，沥青倒，炒防水。
煤炭跌倒，炒火电。
你看这几天逻辑不就是这样嘛。

另外，下游的逻辑其实在于错配，上游降价，下游还没降价这个窗口期，这个窗口期过了就结束了。

容易出现下游涨业绩不涨市值的情况，毕竟估值较高，市值上已经隐含了一定利润分配合理化预期了。
不过，这是聪明人想法，市场上傻瓜还是太多了，先做完q2业绩。

目前的情况是，美联储打压需求；
总量down的情况下，利润上中下游重分配；
上游损失更大，下游差无可差，损失小点

理论上说，钢材大跌，是利好差不多所有制造业的。但是考虑到经济萧条，需求端有些是萎缩的，有些是扩张的。所以，最受益的就是扩张行业，最典型的就是风电和汽车（零部件+整车）。业绩不断改善，行业景气提高估值，股价双击。

上游跌，下游也没见吃饱，因为衰退了，需求没了。

人日：促进新时代新能源高质量发展

高低切，做交易而已。下游能好吗？

纸巾吧，纸浆跌，运费跌，成本降，纸巾的消费需求没有变，价格升上去了就不会降下来，股价现在也是骨架，未来还是会长点肉的。