自己拍脑袋给的老窖的近期的价格:老窖的中期范围在170±30。低于170开始补,高于200开始卖。V兄看如何?
2、稍微看得细一点,毛利率已经自2014年的“低点”一路走高,去年的酒类毛利率达到88%,中高端酒和低端酒的毛利率都是提升的,同时,以销售费用率为可控主体的损耗率稳中有降,这些让净利率已经达到44%,也开始接近于历史最高水平。
3、从商业模式的角度看,泸州老窖没有应收款,预收应付加起来50多亿,300多亿的营收,固定资产大概80多亿,最大的投入就是几乎没有减值风险的116亿的存货,而产出端,却是在量价齐飞的酒,这就是几乎完美的“不需要大量投入,也能持续产出更多现金”的生意模式。
4、从竞争优势的角度来看,泸州老窖的窖池和以此为基础的好产品是关键,这几年的技改项目也是在巩固这一优势,从现在上升的毛利率、下降的销售费用率来看,泸州老窖的竞争优势效果越来越好了。
5、这份年报里有一些值得注意的地方,例如连续几年低于净利润的经营现金流,不低的有息借款,几乎翻倍的促销费等,这些我有关注,但琢磨琢磨逻辑上也是通顺的,最关键的是,考虑到公司的商业模式优秀、经得起折腾,我也就不去细究了。
对于泸州老窖,如果接下来有合适的价格,我还会买入,如果有明显高估的价格,我会卖出,有交易的时候,我会发文章出来。
@今日话题 $标普500指数(.INX)$ $恒生指数(HKHSI)$ $上证指数(SH000001)$
自己拍脑袋给的老窖的近期的价格:老窖的中期范围在170±30。低于170开始补,高于200开始卖。V兄看如何?
从14年拿到现在才是投资。巅峰之上,市场之前担心的各种风险,就真的是风险了。
连续几年低于净利润的经营现金流
这是为什么会这样呢
请问下有息负债不断提高,存货周转率不断降低会不会有大的影响?我看了下五粮液一年营收800多亿只有160亿存货。账上现金也很多。增长没有老窖那么猛,但是没有有息负债。泸州老窖有息负债100多亿。有点纠结两个公司谁更具有投资价值。
提个醒,可能还要注意量的逻辑,23年已经是低个位数了
哈哈😂
行业还是可以,但是这个浓香的竞争格局显然落后于酱香和清香
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