中國是一個傳統重視教育的國家， 而且愛國教育是必不可少的教育內容。 所以監管機構不可能允許有某些不正確價值觀從小就灌輸給了小朋友。 因此在國內做教育， 監管的風險也是非常大。 但同時， 由於人們的收入增加， 對小朋友得到優良教育的需求， 對於非傳統教育的需求，對於孩子得到海外教育的需求也與日俱增。 因此， 市場也非常的大。
民辦教育其實在國內已經有一段相當長的時間， 以前還是小打小鬧的形式。 而且大多數都是一些補充的形式存在， 例如高職學校， 職業中專， 輔導班，補習社等形式。主流的教育機構還是以公辦學校為主。 但最近幾年， 民辦教育的發展已經形成自己的優勢，由於資源的投放， 教育的效果比普通的公辦學校要好。而且某些學校還有開發出自己的一套教材。 通過資本操作和向上向下延伸， 誕生出不少的民辦上市集團，例如天立教育(01773.HK)，宇華教育(06169.HK)，楓葉教育(01317.HK)，成實外教育（01565.HK）等。
最近， 監管機構也出台了不少針對民辦教育的規範或者文件。使這些教育機構的股價在短期內大幅的上下浮動。 我認為，投資K12的風險太高了，而且可經營的範圍會越來越窄。
K12是指從幼兒教育開始到高中的12年的教育， 但有些機構， 例如成實外教育， 其實也有大學部分。 因此如果在成實外教育，可以從幼兒園到大學的課程全部讀完。但幼兒教育， 從我看來， 基本已經是可以剝離的業務。 2018年11月15日的學前教育深化改革規範發展的若幹意見規定，民辦幼兒園一律不得單獨或作為一部分資產打包上市。 上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園， 不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。 因此k12中的頭3年基本與上市公司無緣了。政策出台的目的是針對業界的「過度逐利行為」。 這個會不會將來某一天上升到小學層麵， 暫時就不得而知了。
這些K12學校的發展很多都是靠資本操作，例如與當地政府合作建學校，收購其他民辦教育學校實現業務擴展等。同年的另外一條民辦教育促進法實施條例， 當中提及實施集團化辦學者，不得通過兼併收購、加盟連鎖、協議控製等方式控製非營利性民辦學。近日，教育部回覆《關於促進民辦教育健康發展的提案》中提到，根據《民辦教育促進法》，民辦學校的舉辦者可以自主選擇設立非營利性或者營利性民辦學校。但是，得設立實施義務教育的營利性民辦學校。答覆明確，非營利性民辦學校與公辦學校享有同等待遇，按照稅法規定進行免稅資格認定後，免徵非營利性收入的企業所得稅。意思就是說，要不就定性為非盈利的， 所以賺的錢都必須放回教育中去， 要不就定型為盈利的， 但必須得繳稅或者缺少了其他政策福利。 我認為這樣很打擊民辦教育的投資積極性。
因此我認為涉及義務教育部分的上市公司，政策風險比較大，投資的興趣不大。 但中國的教育市場蛋糕非常大，目標應該轉移到其他類別的教育機構， 例如高等教育、職業教育、K12培訓。 從政策層麵， 向職業教育傾斜。 但更強調的是高質量的應用型技術類型專業。教育信息化是未來的長期趨勢， 是中國教育現代化2035中的其中一個強調的方向。 最後K12培訓也是值得留意的。
21世紀教育研究院副院長熊丙奇對《中國經濟周刊》記者分析說：“校外培訓火爆大概有三方麵原因，其一是目前的教育評價體係是單一分數評價體係；其二是義務教育不均衡，家長對校外培訓需求旺盛，希望以此提高孩子的競爭力；其三是學校教育的個性化不夠，家長都希望孩子能掌握幾門藝術技能。
政策方麵也進一步規範校外培訓的，也提高了校外培訓機構的門檻。
因此擁有網絡平台及頭部校外培訓機構會給看高一線。