郭博的意思大概是石油股被炒高了，钟摆从低估那一端摆动到了高估这一端，我猜的。山行的意思是长期看长江电力的成长性高于中国石化和神华，所以估值一只高于他们，股息率是最低的。

市场认为21年年报里的0.31分红不是常态？如果按19全年分红（0.31），或者21+20的平均（0.335），当时的股息率9%不到（事后看22年的股息0.355多了一点，但股价也涨了）。当时神华9%多一点，差别也不大。

公众的喜欢

因为国内基金经理没抄巴韭特作业，喜欢新能源宏大叙事，后来才反应过来。