商业资产和管理
商业运营目前回复到正常的80~90%。个别商场同比有较大提升。政策对商业金融产品创新友好, 公司30~40%的增长相对比较保守。公司每年销售额的7~10%会投入商业的发展。公司跟香港置地已经10年合作了，他们的经验对公司受益还是比较大的。總結有三點。第一，通过销售来产生现金流，去养商业物业。第二，商业的运营团队非常重要。第三, 每年提升租金收入。
预计未来16个商场做完以后，公司租金40个亿左右，未來可能还有一些写字楼推出来，这部分的租金收入還有所增加。目前租金收入也不包含250万城市更新的潛在商业面积。商场每年的增长，估计在30~40，今年不受疫情影响的话，租金增长能有40~50%。
城市更新
下半年城市更新方面，在谈的项目大概有10多个，估计下半年的东莞会有所突破。关于旧厂改造，拆迁难度相对容易，但是它占用的资金量较大，时间上不确定性大，因为通过政府的收储再拿出来挂，可能出现竞争。公司有几个旧厂位于深圳和广州，但是公司从几个方面去考虑，一是盈亏，二是转化, 三是产业配套所带来的二级拿地确定性。
城市更新大概6000亿的总货值，其中不包含250万的商业面积。明年公司转化100亿左右，主要是广州和深圳3~4个项目。
竞争优势
公司在珠三角知名度很高，合作的口碑也非常好。三旧改造里面，地缘的优势是非常重要的, 政策方面只有广东省实施方面比较好一点。另一方面, 旧改的经验对于公司與村沟通起来的效率有所提高。
今年销售增长
公司下半年有20多个新项目投入到市场，可售貨值大概1300亿。新的项目区位非常优质。杭州几个项目基本上都是当天卖完的，公司争取达到心目中的预售价格。开发物业的未来增长计划，公司现在主要布置在大湾区和长三角，中西部片也有一些，三个片区开发用地规模，足以支持公司快速的增长。每个片区公司没有固定的指标，根据形势不同，政策不同，城市不同，有盈利的项目就做。
三线管理
公司对三线的管理要求比较高，第一个负债率的下调，第二項目正现金流的要求。
第一部分 业绩亮点
- 合约销售人民币367.6亿元，同比增长2.0%
- 按权益合并收入人民币206.1亿元，同比增长20.4%
- 按权益合并毛利人民币67.5亿，同比增长9.2%
- 核心利润人民币33.0亿元，同比增长31.4%
- 融资成本6.2%，同比下降0.2个百分点
- 净负债率59.2%，同比下降16.2个百分点
- 城市更新，加速突破，明年供货
- 科技赋能，提升效益，增强企业竞争力
- 派发股息，派息率为38.5%，中期股息每股人民币40分
第二部分 财务表现
1、2020上半年按权益合并收入及毛利稳步增长，毛利率维持高水平
- 按权益合并收入人民币206.1亿元，同比增长20.4%
- 按权益合并毛利人民币67.5亿，同比增长9.2%
- 按权益合并毛利率32.8%
2、核心利润大幅增长，核心利润率维持行业高水平，派发中期股息每股人民币40分
- 核心利润人民币33.0亿元，同比增长31.4%
- 核心利润率16%，同比增长1.3个百分点
- 派息率为38.5%，中期股息每股人民币40分
3、在手现金充足，总资产总权益稳步增长
- 现金及银行存款544.4亿元
- 总资产2,179亿元
- 总权益454.1亿元
4、借款规模下降
- 总借款813.2亿元
- 融资成本6.2%，同比下降0.2个百分点
- 净负债率59.2%，同比下降16.2个百分点
5、境内外融资渠道畅通，融资成本下降
- 银行：授信充足–剩余可用银行授信额度为人民币737亿元；主要合作银行为国有四大行及主要商业银行
- 境内融资：已获交易所45亿小公募及80亿私募债券发行额度，足够覆盖年内到期及回售的境内债券
今年3月已成功发行10亿私募债，2+1年期，利率5.75%
今年8月已成功发行18亿公募债，2+1年期，利率5.6%
- 境外融资：今年1月成功发行3亿美元债，7年期，利率7.4%；8月成功发行2亿美元债，5年期，利率5.95%
5.1 债务结构
- 1年内到期的债务占比41%；
- 1-2年内到期的债务占比19%；
- 3-5年内到期的债务占比28%；
- 5年后到期的债务占比12%。
- 境内银行借款29%，境外银行贷款6%，境内债券31%，境外债券34%
第三部分 业务回顾
1、2020上半年预售分析
- 2020上半年预售额为人民币367.6亿，预售面积220.1万平方米，预售均价人民币16,705元/平方米
- 2020年1-7月预售金额为人民币459.9亿，完成全年目标45%
- 粤港澳大湾区及长三角区域贡献74%的预售额；聚焦一二线核心城市战略不变，一二线城市预售额占比87%；在售产品以住宅为主，占比90%
2、2020上半年新增土地
- 2020上半年土地投拓稳健，补充一线及强二线城市优质土地储备
- 持续深耕粤港澳大湾区及长三角的核心城市
- 新增土地权益比从2019年66%提升至77%
3、2020年销售目标及下半年可售货值
- 全年销售目标（1033亿元）20%增长不变，下半年共有约20个全新项目入市
- 下半年可售货值1,300亿元，45%位于粤港澳大湾区，30%位于长三角，一二线城市占比87%，住宅占比91%
4、运营提效，助力有质量的增长
深化6SX体系落地，围绕规模、效率、利润、满意度四大核心要素，聚焦全生命周期的标准生产管控，开发效率提升明显。
首开提效：2020年新获取项目首开工期压缩至7个月
开盘效率较2019年大幅提升
缩短标准工期：规范项目建设周期标准
上半年竣备项目实际工期同比优化15%
降本增效：拉通设计/成本/招采/工程，做到设计能降本、工艺可创新、招采可落地
在保障效率、质量的情况下全面优化成本2%
客户满意度提升：上半年客户满意度，同比提升6%
准业主满意度达到行业标杆水平
交房后客户体验提升
5、数字化转型主力提升集团综合运营效率
- 数字赋能：依托大平台建设和数据分析，提高企业运营效率和风险控制能力
- 构建生态：开发新的产品与服务，试炼新的商业模式
第四部分 投资性物业
1、布局
- 已开业8个商场，8个写字楼
- 未来将开业16个商场，6个写字楼
1.1 商场
已开业8个商场，经营面积约70万平方米，全面展现悠方、摩方、悠方天地的运营实力。商业全员砥砺前行，经营目标明确，商场推广活动环环相扣
- 上半年营销活动共计297场
- 扩大招商谈判品牌数量，签约喜茶、huaweiplus+、滔博运动、海底捞等54个品牌
- 增强线上推广，上半年直播128场，观看总人数超百万人，参与直播品牌共计310个
未来3-5年将开业16个全新商场，新增经营面积达110万平方米。依托综合体项目的布局，持续点亮全国商业版图。
- 全国筹备期项目共计16个
- 分布在北京、广州、佛山、成都、重庆、苏州、南宁等城市
1.2 写字楼
- 凭借优越的地理位置，TOD上盖物业，打造品质高端的超甲级写字楼
- 通过创新一体化商业模式，实施全面质量管理，打造全方位、多功能的商务系统和高效、便捷的商务空间
2、发展方向
2.1 与国际品牌酒店合作，打造城市名片，提升城市品牌形象
- 多年来通过与知名国际品牌合作，不断推动集团酒店形象国际化、管理专业化、服务标准化
- 成都W酒店今年下半年将隆重开业，将成为大中华区第7家W酒店，大中华西南区首家W酒店
- 成都W酒店将结合四川文化元素，打造出独一无二、现代感十足的室内场景，成为当地新地标
2.2 以客户为中心，创新求变，荣获行业内多项殊荣
以品质为先，客户服务满意度持续向好，综合实力受到广泛认可。
主要奖项：
中国房地产上市企业30强
中国房地产百强企业盈利性10强
中国房地产开发企业综合发展10强
中国大陆在港上市房地产公司综合实力第9名
中国商业房地产百强企业第8名
中国地产金砖奖——社会责任标杆企业
第五部分 策略与展望
1、土地储备–布局完善，覆盖全国40个城市，共165个项目
- 25年，40个城市，165个项目，深耕粤港澳大湾区、长三角2大城市群
- 权益前总土地储备约2,500万平方米，总可售货值约5,100亿元（不包含城市更新项目）
- 参与城市更新项目32个，预计总可售面积约1,800万平方米，总可售货值约6,100亿元
2、城市更新–加速突破，预计明年供货
2.1 整体情况
正在推进32个项目，其中已签约26个项目
预计总可售面积约1,800万平方米
预计总可售货值约6,100亿元
预计可出租商业物业约260万平方米
2.2 今年加速突破
- 广州市天河区1个旧村项目：2019年介入，预计2020年10月启动拆迁
- 广州市3个旧村项目：2018年介入，其中一个已拆迁完成，另外两个2020年3月启动拆迁
- 佛山市南海区4个旧村项目：2019年介入，2020年6月村民表决同意通过
- 广州市增城区1个旧厂项目：已转化成功
3、产品力–发布《室内标准化4.0图册白皮书》，助力提升设计品质和设计规范
- 标准化设计将缩短新项目策划、设计及开发周期
- 提高新项目的产品设计和工程施工质量，降低项目开发的变更率和返工率
- 控制新项目敏感性建安成本，提升项目开发对配置和成本控制力
- 针对不同产品线提供对标设计标准化，提升设计规范和统一产品品质
4、科技赋能–以科技赋能产品，以数字赋能营销，提升企业效益
- 以科技赋能产品，致力人与使用场景的融合，通过打造智慧社区服务平台，给业主带来更加舒适的科技生活体验
- 以数字赋能营销，构建一站式线上购房平台，熟练运用直播等新媒体方式进行精准营销和品牌价值输出
5、科技赋能–数智化驱动建立信息化系统，实现提速增效，支撑未来规模增长
- SAP搭建业务财务一体化平台，驱动业务持续完善，为集团规模持续增长提供数智化信息平台支撑
- 建立财务共享中心，提供标准化财务共享服务，提升财务共享管控能力、管理效率和业务创新能力
6、科技赋能–“一合”打通全业态会员服务平台，联动促消费，创造高效协同效益
- 是地产行业内首个以会员服务为核心的服务平台
- 纵向强化对合景各业态的数字化赋能，让会员在各业态间享受无缝、升级的优享体验，为集团生态化建设提供强有力的支撑；横向开拓更多的商务合作领域，为用户提供丰富多样的福利与卓越的生态体验
7、积极探索大健康产业与地产在“医、药、养”多元业态的结合
- 打造企业总部大楼，成为定制化产业载体空间及灵活创新的定制化楼群空间，专为成长型企业提供专业高标准配置；绝佳的形象与景观可满足总部办公、展示、科研、中试、生产为一体的成长型公司所需
- 打造触发灵感与交流的多维革新空间：立足国际技术前沿，围绕“大健康智慧科技”主题，打造集创业和创意为一体的总部基地综合体，计划孵化健康相关产业的技术或项目；同时引进相关领域专家和人才为区域经济、康养医药技术等层面进行提升
- 打造广州未来硅谷，引进医养科技、生物技术人才，打造集健康管理、康养服务、医药研发孵化为一体的“大健康绿色生态园”，并力争成为大湾区生物科技创新基地的典范和粤港澳生命健康服务示范区的标杆
8、合景悠活– 全业态智慧服务运营商
合景悠活作为全业态智慧服务运营商，凭借20年的专业服务与运营，形成六大核心竞争优势，实现全业态覆盖，包括商场、写字楼、住宅、学校、医院、公寓、酒店等。
核心竞争优势：
a) 经济发达的核心区域布局
b) 多元业态全面服务运营
c) 20年自主发展，强劲原生动力
d) 科技赋能，创建服务新价值
e) 优质服务赢得广泛赞誉及溢价
f) 经验丰富的管理团队及能力卓越的员工经济发达的核心区域布局
9、合景悠活– 全业态智慧服务运营商
发展战略：
- 深耕及巩固粤港澳大湾区、长三角地区一体化布
- 局及领导地位，并持续增加环渤海经济圈、中西
- 部地区的业务和市场份额
- 以丰富的商业运营管理经验，推动轻资产模式发
- 展，并始终以客户为中心，通过强劲原生动力和
- 科技赋能，不断创建服务新价值
10、主席寄语：
“25岁的合景泰富，未来将始终追求规模、效率、利润的平衡发展；以客户和产品品质为中心，更新迭代产品，用心服务，多元业态协同发展，共生共赢，迎接下一个12年！”
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