分享下最近路演的感受，关于经济和行业当下的困难，我觉得大家还是反应过度了。
大家不是觉得跌不够多，价格不都便宜，而是觉得还有更大跌幅的风险。
一方面能够看到大家的仓位其实不高，另外沟通中，听到大家在问“上半年行业下滑多少“。
我觉得这就是机会。因为恐惧的情绪越来越大，挺过度的。
但从我们之前的复盘来看，其实每一次市场都容易对形势做过度反应，无论悲观还是乐观。
1、宏观：我自己没有能力做判断。但从之前大家还找专家判断“俄乌战争很快结束”、“供销社”、“23年年初判断老美确定性衰退”、“春节白酒要崩盘”、“消费税马上落地”、“茅台批价奔着2000以下去了”等等，就知道如果大家基于当下做未来更长时间的推演，那结果往往是错的，无论当时看起来多么的有理有据。我不是说当下大家的感受是错的，而是推演可能并不正确。我尊重每个人的判断，但我不会把这个当做我的判断。
2、行业：大家觉得淡季下滑可能全年就下滑，或者说淡季下滑就推演中秋、春节也一定下滑，明年更是。但事实上是淡季占比很低，大概只占全年的20%，年初到现在大部分公司应该还是增长的，至少不至于下滑。但现在市场情绪不这么看，一是容易直观感受今年所有白酒都下滑，二是容易用现在线性推演未来。
我没有那么悲观，我觉得第一，行业需求有周期，这个淡季确实很漫长，但是春节不至于又“崩盘”，去年淡季旺季的演变就是这样的；第二，行业还是结构性的，整体却不好，但不是所有都好。第三，如果不是这样，哪有这样的价格呢。
春节有小伙伴踏空的时候，其实也挺捶足顿胸的，但现在又来到了春节前那个节点，这个时候，你选择继续推演当下的情绪，还是倾向于认为好价格更重要，这是不同的选择。
但我认为，好公司在这个位置仍然让人觉得恐惧，这可能是一种“因祸得福”。我建议当下还是要坚定买入五粮液。