连雨不知春去，一晴方知夏深，不知不觉大盘已经反弹了近15个点，而当晃过神来，已经是上车也不是，下车也不是。
最近最强势的莫属牛市先行指标：证券。回顾过去的每一轮牛市都是券商带头发力，这一次券商好似2020牛市的味道。
1、2020年疫情大水漫灌，M2增速达到11%以上，今年刚公布的5月份M2增速在11.1%，放水速度赶上20年的水平。
2、对资金敏感度最强的券商发力。其中光大证券的走势和20年几乎一样。
以上两点让人不禁联想到：牛市要来了？
现在市场上钱有多少呢？比20年还多。
同样的M2增速，但社融增速却未跟上。那么钱去了哪里，除了存银行外，剩余的钱最有可能的去处是资本市场。其实去年年底的经济会议国家就意识到今年的经济不好，所以年初就开始释放流动性了。只是今年碰上了美联储加息+疫情+俄乌冲突导致资本市场大跌，所以资金风险偏好大幅降低.
而今市场涨回来了，信心基本恢复，但是涨到这个位置，向上向下都有可能，所以这个位置大部分人开始观望。
就在需要方向选择之际，牛市红旗手券商发力了。前几日光大证券虽然强势，但是其他券商并未发力，今天在大盘下跌中券商全面发力，券商指数大涨超5%。
所以方向选择已经明确了。
但是本次行情和20年又有大不同。
1、20年全球都在放水，22年全球开始收紧流动性，我国逆势放水，那么放水的时间和空间维度都比较有限。（因此本次行情不会是20年的全面拔估值行情，只会是结构化机会）
2、经济环境不同，22年的经济比20年还严峻，实体经济非常困难，失业率飙升。
3、产业机会不同，20年一些行业如光伏、新能源车、国防、芯片等景气度向上，彼时低廉的原材料价格，产业政策支持，市场需求旺盛；此时这些景气行业面临着原材料价格高，市场渗透率越来越高的增速趋缓阶段。
4、美联储加息可能超预期。市场预测美联储加息3%-3.2%之间，5月美通胀8.6%，有一个数据需要注意：美国的职位空缺和失业人数的比例是2：1，一边是消费端的高通胀，一边是供给端的人员不足，这势必加强了通胀的速度。因此美联储加息可能超预期。
5、经过一轮完整的投资者教育，韭菜们已经开始躺平了，风险偏好已经明显低了。
......
以上是今年不同于20年的宏观环境，这就意味着，本次指数的空间一定不如20年高度，甚至，券商可能只是最后的狂欢。
孤独，是一个人的狂欢，狂欢是一群人的孤独。
券商，是市场的狂欢，也是市场的孤独。
你品！
投资有风险，入市需谨慎，本文不作为投资依据，盈亏自负。