相信很多接触过可转债的小伙伴们之前都听过这个策略——双低轮动策略（大v凌波创造）。这是一种适用于一般投资者且根据历史数据来说，确有成效的策略。今天就详细给大家讲一讲这个策略，同学们拿起小本本准备记笔记啦。
双低轮动策略中的双低是什么？
双低即转债的价格低且溢价率低，即上图所示的中性转债区域。
①价格低表明下跌空间有限，价格越低转债的债底占比越大，债性越明显，正股股票下跌，可转债跌幅理论上相对较小。
②溢价率低表明可转债的估值相对较低，正股股票上涨，其联动效应较强。
这里需要引出一个指标“双低值”
①双低值=转债价格+溢价率*100（集思录计算方法）
②老双低值=转债价格+转股溢价=2*转债价格-转股价值（宁稳网）
新双低值=纯债溢价（或回售溢价，取较小者）+转股溢价
=2*转债价格-债底（纯债价值和回售价值中的较大者）-转股价值
=老式双低-债底（纯债价值和回售价值中的较大者）
两个网站计算双低值的方法有一定程度的差别，集思录中为最初的计算方法较为简单，但对于高价格的转债，价格因素占比将会过大。宁稳网的老式双低进行改进，将100*溢价率改为转股价格使得公式更具有合理性，当然二者核心思想皆是从可转债中按价格和溢价率进行筛选转债，并进行排序。
双低轮动策略具体方法：
①第一步：选择转债双低值前5%的转债建立组合，目前市面上转债400只左右，组合建议20只左右。
②第二步：对于组合中已公告强赎（转债后面带红色感叹号）或快到期的转债排除，这类转债不具有上涨空间。
③第三步：进行轮动。即建立组合后，定期（一般一周或者半个月）观察双低值排序，调出不属于5%的可转债，调入属于的，并且不定期调出收益率较高的可转债，落袋为安。
这便是双低轮动策略的基本操作（本篇文章主要观点总结凌波的双底轮动策略），下一期将详细讲解如何优化双低策略，使得你的双低轮动策略能够从市场中赚取更多的收益。