2020年2月国家发改委联合印发的《智能汽车创新发展战略》指出智能汽车已成为全球汽车产业发展的战略方向。同年11月，国务院发布的《新能源汽车产业发展规划（2021~2035年）》更是指出“到2025年新能源汽车新车销售量要达到车辆总销售量的20%左右”的新目标。2020年，国内新能源车渗透率约为5%，2021年一季度、二季度快速提升至6.6%、9.4%，增速大幅超预期。
来源：华尔街日报
熟悉小赚的读者一定记得，我们说过新能源汽车的核心部件是动力电池，成本占比高达40%，其中，锂电池占据压倒性地位，装机量占比高达99.9%（截止至2021年5月1日）。
为什么是锂？
锂电池通过锂离子(Li⁺）在正负极之间的定向移动实现充放电功能。作为电池材料，锂的优势在于：
同等电量，又小又轻：锂的原子量很小，因此又被称为“高能金属”，用锂作阳极的电池具有很高的能量密度。
充电次数多，使用寿命长：锂电池充电体积变化小，不会因为收缩而造成裂纹，因此寿命长、自放电率低、贮藏时间长。举个例子，磷酸锂电池是锂电池的一种，磷酸锂电池一次60分钟就可以充满，充电次数可以达到2000次，循环使用寿命7~8年，是一般铅酸电池（500~600次）无法比的。
所以，不仅仅是新能源汽车，各个用电行业都对锂材料青睐有加。锂电池已经被广泛应用到笔记本电脑、手机、数码相机、小型电子器材、航天、机电以及军事通讯等领域，而随着新能源汽车的发展，锂电池在电动汽车领域的需求也不断增长。从2019年全球锂的下游消费结构来看，电动汽车的电池消费已经超越传统行业，成为锂电池主要的增长动力，份额占比达到46.7%。
资料来源：东莞证券
那么，全球应用如此广泛的锂资源从哪里获取呢？
锂元素具有分布区域集中、中国对外依赖程度较高的特点。锂在自然界中的丰度较高，但具有开采价值的资源却很有限。目前，盐湖提锂与矿石提锂是主流的锂获取方式，资源供应集中于“四湖四矿”。盐湖锂矿，即“四湖”，主要由南美盐湖公司-智利盐湖 的 ALB 和 SQM 以及阿根廷盐湖的 Livent 和 Orocobre组成；固体锂矿，即“四矿”，主要由澳大利亚的 Talison (泰利森)、ReedIndustrial Minerals、Galaxy Resources、Pilbara Minerals 组成。全球锂盐生产企业主要以这些资源作为生产锂盐产品的原料。
全球探明锂储量的构成
资料来源：USGS 2020，五矿证券研究所
全球锂资源供给格局
资料来源：Roskill，平安证券研究所
从分布情况来看，中国的锂矿禀赋一般，加之盐田建设和生产周期较长、提锂工艺壁垒较高，中国在锂资源方面对外依赖程度较大。为了提升国内锂资源定价在全球范围内的影响力，我国正在加快本土优质锂资源的开发进程，目前集中在青海、西藏等地生产，由四川锂矿和江西锂云母提供原料供给。
与此同时，作为全球锂矿冶炼大国，中国是锂产业链上不可缺少的一环，国内锂电材料龙头赣锋锂业、天齐锂业的锂盐产销规模位居全球第一梯队。
赣锋锂业 ——“矿锂之王”
赣锋锂业是全球最大的金属锂生产商，全球第三大及中国最大的锂化合物生产商，也是全球锂行业唯一同时具备“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业。布局消费类电池、TWS电池、动力/储能电池以及固态电池等多领域赛道。
天齐锂业 ——“掌握全球最大的硬岩锂矿、参股全球最大的盐湖矿”
天齐锂业是拥有垂直一体化产业链的综合性锂业集团。上游资源方面，控制着储量最大、品质最好的锂辉石矿格林布什矿（泰利森），以及全球最优质卤水锂资源Atacama盐湖（SQM），另外还拥有西藏盐湖作储备资源。在锂储量方面，天齐锂业的权益碳酸锂储量约1,435万吨，赣锋锂业的权益资源量约2,059万吨。天齐锂业的主要优势在于矿产品质较高，开采难度小。
锂矿作为周期行业，涨跌常常伴有周期性，对于近期的反季节上涨，小赚认为与新能源行业景气度息息相关，下游需求急速上涨，而原料端的供给速度难以短期赶上，造成供给缺口，导致了短期价格浮动。