“A股三傻”王者归来！周二（8.4）银行、保险、地产股集体拉升，持有招商银行、中国平安、万科A的老股民一片欢呼。
银行股为啥又突然拉升？我觉得除了所谓的板块轮动，还有两个原因。第一，公募基金持银行股比例降至历史次低，拐点随时都可能到来。随着基金中报陆续披露，公募基金持有银行股情况浮出水面。与科技、医疗等核心资产相比，基金尤其是主动型基金持有银行股比例进一步下降，持股比例已经达到历史次低水平。
（欢迎关注我的公众号：股海老司基）
第二，银行股的此次异动，更多是“跌多了涨”，属于正常现象，不必大惊小怪。我们看看28个申万一级行业今年以来的涨跌幅情况，截至8月4日，休闲服务表现最好，行业涨幅是75.8%，其中的龙头股中国中免最近两个月翻倍。
除了休闲服务行业，食品饮料、医药、军工、电子等行业表现都非常不错。但是银行今年以来跌了10%，是所有28个行业里表现最差的，难怪有银行股投资大V要“怀疑人生“了。
7月份以来，以银行为代表的“三傻”让很多老股民心情大起大落。7月初，银保地拉升，板块涨了20%左右，带动指数从3000点冲到3400点。随后“三傻”一路下跌，基本上跌回了原位。
7月初银行股启动的时候，投资圈比较知名的银粉董宝珍兴奋得半夜睡不着觉；随后的下跌，又让很多“价投”信仰崩塌，雪球知名银粉云蒙更是被银行股跌到“怀疑人生”。
银行股此前为啥跌跌不休？大家可以随手找到很多利空消息：利率下行，带来利差缩小、盈利能力下降；疫情冲击、经济萎靡，带来坏账担忧；让利实体经济1.5万亿；监管部门对部分银行进行窗口指导，建议适当控制上半年利润增速，尽量不要超过两位数……
诸多利空叠加，银行股半年报会不会很差？我看到广发证券有一个研究数据，感觉没有那么悲观：预计上半年36家A股上市银行合计营收同比增速放缓至6%左右，国有大行、股份行、城商行、农商行将出现不同程度放缓。此外，预计上市银行2020年归母净利润增速放缓至3%左右，其中上半年放缓至4%左右。
从我长期关注的招商银行一季报来看，目前还看不到业绩变坏的迹象。招行一季度净利润同比增长10.12％，息差环比上升、不良率下降，这个业绩可以说比很多消费股都要稳。顺便提一句，搞银行股我只会行业内的优等生招商银行，正如搞医药只选恒瑞医药，搞白酒只选贵州茅台、五粮液，搞港股只选腾讯控股一样。
至于股价一时大涨或大跌，我觉得完全可以淡定看待，既没必要兴奋的睡不着觉，也没必要“怀疑人生”，除非你是满仓银行还加了杠杆。我的看法是，大不了抱着招行打新嘛！
事实上，金融蓝筹股长期萎靡也不是什么少见的怪事。从去年下半年以来，市场的风格总体上来说还是偏向中小创，金融地产不受待见，这个情况类似于2013、2014年，那时候大蓝筹被称作大烂臭。
这个时候拿着高位的科技、消费、医药和拿着低位的优质银行股，哪个更安心？答案并不难得出。
（欢迎关注我的公众号：股海老司基）