$天健集团(SZ000090)$ 业绩及派息逊预期，股息率比已大涨过的中国神华A高些。之前押后年报，就担心新董事长上任有数字上的技术处理（当属瞎猜，肯定不对），地惨年有如此数据，勉勉强强。

营收大头的建筑业算平稳向上，利润大头的房地产，毛利率减少15.82%，竟比物业租赁低。

今年地产贡献利润降还是会有保证的，因为未结转建筑面积 148.9 万㎡，前海悦湾府及成都麓湖天境应能结转。

25年地产可能要看坪山和悦府及占7成权益的苏州泓悦府两大盘，暂时预售不大理想，特别是和悦府，不过从该楼盘销售人员提供的信息看，今年3月开始签约多了。

地产低迷，肯定影响去化，有些已建好的楼盘还有不少没卖出，这与天健在地产转折前推售不够积极有关吧，例如，广州增城东玥台去化不足三成，好在是小盘的商住项目，南宁整体不亏就不错了。颇感意外的天骄北庐还有两万方未售出？主要是商业部分？？

拿地也颇保守了，只跟合作方新拍坪山一块地。资本开支减少，财务费用降35.83%。经营活动产生的现金流量净额 587.92%，公司解释“地产项目销售回款增加，无新增土地支出"

明显地，天健在地产开发方面很保守了，熬过寒冬，这是有必要的。

去年亮点是西丽地块有了方案，希望能尽早最好是提前兑现资产包价值。。

城中村改造，旧改等，天健肯定有不少机会的，但还是要看房地产业稍为能站稳，才有看头。。

股价不涨，先收息吧。。

懒得再写太多了。休息去。。。