瑞士银行和英国养老金巨额亏损始末:西方投资业务逐步扩大的商业银行,大量负债参与国债房产债券mbs等买卖。为了避免将来加息导致负债成本飙升,普遍购买利率保险(利率调期等,如果加息保险发行方赔付购买方加息后的利差),而因为全球几乎所有利率保险以美元标价,美国境外的利率保险合约双方还要购买汇率保险锁定汇率。。这过程普遍才用做市商交易,做市商类似金融产品二手贩子,作为利率汇率保险的中介,以保证快速成交。。而英国等欧洲养老金机构由于发养老金压力大,很多做了利率保险的卖方以低利率时代无成本高价获得保险费。。而全球进入加息周期后,他们出现巨亏。。。而欧洲的最大利率汇率保险做市商就是瑞士信贷。平时把这些保险过手后会最终倒手给美国境内大做市商:摩根大通,高盛,花旗,美国银行等。美国梅隆银行等三方结算中心银行进行结算。。。做市商他们作为利率汇率保险最终卖方承担加息和美元升值风险。结算银行在结算的短暂的时间(一般一天内,最短可能秒级:)也会承担波动风险。正是美国的大银行平时他们提供这种服务,才能让全世界的银行和央行们愿意买入美债,不然没有商业银行愿意承担这种风险。而在美国加息以后,这些美国做市商开始拒绝接盘。。且把手里库存的卖方利率汇率合约义务忽悠别人接盘。。2008年的时候高盛等他们就是这么干的。美国大银行做市商们平时零成本发行汇率利率保险,甚至是cdo,clo,期权等直接给金融资产提供保价保还本付息义务。等到危机要来要付出义务的时候直接停掉保险。已经卖出的合约,想法骗人接盘替他承担赔付义务。。同时想尽各种办法逼迫对手方破产,以赖掉合约义务。。硅谷银行的保险提供方就是高盛,但加息前在硅谷银行已经负债重仓买入美国债后,高盛停了对硅谷银行的利率保险。。。海外美元表内负债2022年底约93万亿美金。利率汇率保险为主的衍生品规模600万亿美金,利率衍生品近一半,加息百分一,就会一年产生近三万亿美金亏损从可能变为表内现实负债。。。。。瑞士央行谋求从美联储获得资金,以拯救瑞士信贷和整个欧洲银行的努力似乎在遭受摩根等美国大银行的阻挠。由于瑞士信贷是大量欧洲银行的汇率利率保险的主要对手方,一旦他倒闭,很多欧洲银行将需要自己承担加息和欧元贬值的亏损,而显然他们在做资产规划的时候,是没有余钱承担这种损失的,因为只要做了风险对冲的银行,对手方有义务替他付这个钱。商业银行杠杠大,现金流只占其总资产极少比例。假如瑞士信贷倒闭,欧洲大量银行近万亿美金的利差亏损和汇率亏损将部分暴露成为实际亏损。。而欧洲商业银行的总净资产不超过四万亿美金,现金流更少的多。这无疑会引发欧洲银行业的核爆炸。