$药明康德(SH603259)$ $凯莱英(SZ002821)$ $博腾股份(SZ300363)$
此跟踪要上一篇文章《博腾股份中报跟踪》一起对照看
在上一篇文章中提了5个关注点，我们一一对比：
1、辉瑞大单彻底结束，对于博腾的一切分析终于可以进入常规状态，摆脱大单影响来分析，会更加客观。
2、
A、小分子原料药业务对比
点评：
小分子原料药是博腾的传统业务，在辉瑞大单影响消失的情况下，三季度依然是稳定的，基本盘良好。
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B、 制剂一季度营收677万元，二季度营收1637万元，三季度营收 3804万元
点评：
制剂是新业务，这块增速非常高，每个季度都在翻倍，说明新的产能是得到了新订单的支持，同时三季度新签订单6300万，前半年是8100万，三季度相当于之前的一个半季度的签单量，随着后期逐步交付，确认收入，新业务带来的亏损将逐步扭亏，很好！
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C、基因细胞一季度营收766万元，二季度营收1563万元，三季度营收824万元
点评：
基因细胞是新业务，三季度收入下滑，但是从签单量来看是增长，上半年新签订单2200万元，三季度新签订单3600万元，营收与项目交付确认收入有关，只要签单数保持增长，最终这块业务的营收也会上来的，所以依然看好这块的增长，再结合默克与博腾合作开发新一代的整合ADC平台技术，这块业务的增长可以确定是可以持续的，所以新业务扭亏转盈也是必然的！
3、能力建设已经确认落地
从财报中的固定资产增加6.38亿，在建工程减少3.58亿可以验证上述描述
点评：
能力建设进展顺利！
4、三季度应收账款继续减少2.6亿元，回款顺畅，导致经营现金流继续流入1.17个亿，注意，这是在支付职工薪酬增加3个亿的情况下产生的，这年头，能够做点现金生意不容易啊！
点评：
虽然三季度整体现金及等价物少了3个亿，但是固定资产增加1.4个亿，长短期债务少了0.4亿，存货增加了0.4亿，从中可以看出，公司财务运作非常良性。
5、葛兰清仓了，已经退出了10大股东，社保增加了持仓，好事情！
总结：
6.30日的股价是29.59，目前股价28.65，在各项业务都良性运作的情况下，价格又便宜了一丢丢，你说是好事还是坏事呢？！