//@jiancai: 回复@是后天啊: 回购是领展资本循环的一部分，我以前也不太理解，觉得多购买物业比较划算。
 但是，王国龙和高管这么高股权激励，不回购注销，对冲增发的股票，是解决这个长期风险，而且，王国龙最新一个资本循环工具，就是公司可转债高抛低吸，这个和股价关系就大了。
  缩减股本，本身就能造成分红的确定上升，符合所有股东利益，也符合他的利益。
  它工资大头是股票，股价高了，他也能卖个好价。（他持股数在减少，应该是抛售掉了一部分）
  公司回购，是净多头，一年几十亿回购，相当于每年都有个只买不卖股票的多头，流通股是越来越少的，股价不停上升，其它股东也会惜售。
   整体上，领展的回购，和分红是一回事，是回报的一部分。//@是后天啊:回复@jiancai:这几年的股价上涨跟回购注销也有关系吧？每年的回购跟分红差不多。