涨多了基本全是线性外推，光模块的核心的边际变化，1：下游资本开支还能高维持嘛？2：美国关税问题的预期怎么计提，3：需求端在在上量，供给端要是再加上来，竞争格局会不会恶化。任意一个，都会带 来估值的下修， 最核心的 推动股价上涨的预期差在那里？，这一类公司，基本上早被拍的明明白白的。卖方的拍的利润 ，大家都知道，那根本不是预期差。