最近股市行情不好，基金行业的压力也非常大，昨天一个圈里的朋友半夜还在开会，说是团队研究应对办法。
很多人可能觉得基金的压力主要来自基民赎回，如果抛售压力太大，基金规模缩减，管理费就会大降，团队不好生存。
其实从最近一年的情况看，抛售对基金公司来说已经不算什么大事了，从2021年开始主流基金都在缩水，基民一直在撤退，反正基民卖基金经理就卖，习惯了，跟着节奏正常执行就行。
但最近股市持续下探，板块跌幅不一致，基金就遇到了另外一个问题——个股持仓占比超出规定比例，这样一来基金就不得不被动减持个股，这也就形成了基金对股市的踩踏。
比如之前基金被动减持招商银行，再比如大家非常熟悉的张坤旗下的产品，最近也在被动减持茅台。
在基金大涨和大跌的时候都会出现这种问题，但基金大涨的时候可以通过基民认购的资金来平衡仓位，大跌的时候就不一样了，只能通过卖出来平衡。
就以张坤的基金为例，旗下多只产品重仓茅台，比如最火的易方达优质精选，前十大重仓股依次为：贵州茅台、五粮液、洋河股份、腾讯控股、泸州老窖、阿里巴巴、招商银行、京东集团、香港交易所、药明生物。
但最近两年除了白酒外其他个股跌得非常凶，尤其最近几个月，港股调整明显，而白酒还算坚挺，所以白酒的持仓比重就越来越高，以至于茅台持仓超过10%。
一般来说，基金持有单只股票的比例不能超过10%，如果超过就要通过仓位调整来平衡持仓，从而符合规范。
这时张坤有两个选择，第一，提升其他个股的仓位，但坤哥的基金几乎都在满仓运作，94%左右的资金都在股票里，而且基民这时卖出多于买入，所以没法通过这一途径解决问题；第二，减仓茅台。
所以就造成了基金被动减仓踩踏的局面。
公募基金还算好的，私募最近更加严重，很多已经跌到强平线附近，为了保证投资者本金安全，如果继续跌，私募就不得不被迫平仓，这对股市来说也是一种踩踏。
这就是熊市底部会出现急跌的原因，这个急跌不是情绪造成的，而是爆仓造成的，小散户、大散户、私募、公募等，他们扛不住了就要交出筹码。
而往往这时候交出的筹码都非常便宜，也就是常说的“带血的筹码”。
这批筹码交出来后总要有人接，不然就会熔断，这时候谁来接呢？谁手里有钱，谁就能接得住，所以这时候GJD就进场了，各大GJD资金开始收集筹码，稳住股市，然后放话GJD为股市托底。
国家为股市托底，那这个位置在所有投资者看来就是最安全的位置，毕竟国家的钱在股市只会赚不会亏，所以股市也就见底了，股民开始进场做多。
A股走到现在，见底其实就差几次急跌，真不如早跌完早省心，牛市来了什么都好说。