最近半年报陆续出来了，每当有财报出来都会影响股价走势，但好的业绩未必就会让股价上涨，有时候反而会大跌。
比如今天，1500多亿的金山办公盘中一度跌停，收盘跌17.7%，市值蒸发近300亿。这样的大跌，唯一可以解释的就是昨天发布的半年报。
财报看起来还不错，2021年上半年金山办公营收15.7亿，同比增长70.9%，归母净利润5.59亿，同比增长53.5%。上半年经营性净现金流为7.6亿，同比增长68.5%，综合业务经营情况良好。
当然，这只是从表面数据的直观感受，实际情况是什么样呢。
金山办公主要做WPS office办公软件，有着“中国的微软”之称，上市后平均估值在200倍左右，去年9亿的净利润，却支撑着千亿市值。
金山办公的大跌，不是年报不好，而是没有达到投资者预期。
这也是很多公司财报出来后大跌的原因之一，如果从一个旁观者的角度看，很多公司业绩翻倍，属于好的业绩，但从深入研究或持有者的角度，未必会给出这样的答复。
举一个简单的例子，如果天赐材料净利增长是100%，没研究过的人肯定觉得这业绩很不错，又翻倍了，但仅仅翻倍是低于绝大多数股东预期的。
又比如，如果贵州茅台净利增长20%，很多人会觉得有点低，但实际上，如果能有20%的增速，贵州茅台也不会回调这么多。
有很多人喜欢看增速翻了多少倍，潜意识里觉得增长倍数越多越好，其实这是个非常大的误解，增速倍数大一般都是去年同期基数低，只看增幅是不能说明任何问题的。
中报对股价的影响并没有非常严密可寻的规律，但有一个大致的方向，当业绩超预期，股价会偏多，业绩低于预期，股价会偏空，和到底增长多少倍没有关系。
所以很多公司平时表现不错，但业绩一出来就大跌，多数是因为前期涨幅过大，已经消化了业绩预期，而很多资金选择在出业绩时博弈，过了这段时间，走势又恢复正常。
1、光伏爆发
今天光伏产业链全天大涨，HIT电池、胶膜、组件、光伏玻璃、BIPV均上演涨停潮，煤炭、有机硅、白酒也表现不错。
最近关于光伏我很少详聊，但从留言的情绪看，好像光伏跌的很多人都不想坚持了，我看了一下板块和我自己的持仓，感觉还算稳，并没有出现大起大落，这点回调基本不用太过于担心。
2、国家队持仓
最近国家队重仓和调仓的名单出来了。
国家队的持股平台包括证金公司、中央汇金公司、外管局旗下投资平台等机构，这些资金的动向也一直被投资者关注。
中报显示，国家队重仓股头名仍然是贵州茅台，最新持仓市值近306亿，其次是中信证券，，持仓市值为230亿。
这里很多公司都是国家队长期持有的，像茅台，赚的其实真不少。
中信证券作为第二大重仓倒挺让人费解，A股好公司也不少，能容纳几百亿资金的也很多，但230亿买中信证券，总感觉太那啥了。
中报国家队增仓股一共14只，其中TCL科技增仓近3亿股，京东方A增仓近2.5亿股，国家队对面板是大买特买，同时重仓持有的科技股还有立讯精密、三安光电。
恒瑞医药也增仓近73亿元，不过今年恒瑞大跌，国家队经常遇到这种情况，不用太为它担心。另外，京东方A、物产中大和天富能源为新进持仓股。
3、中报简评告
（1）本钢板材
本钢板材上半年实现营业收入385.9亿，同比增长73.9%；净利润22.1亿，同比增长767.4%。
我大概看了下，业绩大增主要是因为产品销售价格上涨，销售收入增加，部分品种产量以及日产、月产纪录连续刷新，一系列指标均创出历史最好水平。
今年钢企和板材企业都赚的盆满钵满，产销两旺，价格攀升，大家都认为的夕阳产业，没想到还能有这么劲爆的业绩。
（2）迈瑞医疗
迈瑞医疗上半年营业收入127.8亿，同比增长21%；净利润43.4亿，同比增长25.8%。同时公告称，拟10亿元回购股份，回购价格不超过400元/股，回购股份将全部用于实施股权激励计划或员工持股计划。
迈瑞医疗是我比较喜欢的一个医疗器械公司，上市以来，经营和研发一直很优秀，业务也比较稳定，海外扩展顺利。但今年股价也面临调整的问题。
从迈瑞医疗的三个主要业务增速看，虽然有所放缓，但还是很不错的，生命信息与支持同比增长12.7%，体外诊断同比增长30.8%，医学影像同比增长26.9%。
迈瑞医疗依然是优质公司，但增速放缓要面临的问题就是估值回归，如果迈瑞后续在增速和毛利端无法继续发力，那估值就很难维持那么高了。
（3）小米集团
小米集团发布财报，2021年第二季度营收877.9亿，同比增长64.0%，上半年营收为1,647亿；第二季度净利润82.7亿，调整后净利润63.2亿，上半年净利润为160.6亿。
小米集团总收入和经调整净利润均创单季度历史新高。
我看了下小米的出货量，第二季度全球智能手机出货量达到5290万部，同比增长86.8%，确实很牛。小米在今年互联网大跌的时候回调很有限，看来很多人早已经把小米研究透。
虽然我用小米的产品比较少，但对小米的感觉还行，和很多互联网公司比，小米的负面要少很多，可能和雷布斯个人风格有关吧。
快写完的时候看到关于茅台的一条消息，说茅台酒厂出台“稳市稳价”政策，最近批价降温200元。
明天市场又要各种解读了，其实我觉得现在多来几条这样的“负面消息”挺好的，这对茅台本身没有实质性影响，但市场却会过度解读，有助于茅台清洗浮筹，寻阶段底。