房价上行周期，房地产公司挣两份钱，一份地价上涨，一份企业利润。下行周期，房地产利润大减，一份为地价下跌，需企业利润弥补库存地价下跌。国外地产循环：买家减少——房价下跌——房企降价——存货快速贬值——高杠杆破产——银行拍卖——n轮循序——买家增加，过程极为迅速。国内地...