$通威股份(SH600438)$ 我国西北风光资源丰富，但受制于电力外送通道有限，资源优势并不能得到充分发挥，据了解，现在西北地区的新能源发电上网指标获取非常困难。所以，目前的主流模式是把高能耗企业搬到西部，就地消纳发电容量。只要能找到用电负荷，新能源发电项目核准相对容易的多，所以现在西部新能源发电项目的关键因素是消纳。

在目前的市场形式下，拥有能够消纳电力的项目就成了新能源发电项目的核心资源。简单来说，当前的新能源电力市场是一个买方市场，买方是电力价格的主导力量。有了能耗项目就会有新能源发电指标，有了指标，都不用自己投资，大把的投资商会拿钱来寻求合作。

我们看到了通威和华电合资投资新能源发电项目，虽然合资公司是华电绝对控股，但主导方应该是通威，因为发电指标大概率是通威拿的，项目发的电也是通威用。2022年通威在包头投资20万吨硅料的公告中，一个重要的内容就是包头要给通威5GW的新能源发电指标，和华电合作的只有1GW，后续项目相关肯定会照此办理，甚至通威都可以不在新能源发电项目上投资，只承诺买电即可。按照目前西部地区新能源上网电价看，通威包头项目的用电成本不会超过0.2元，大概率会更低。