在腾讯阿里回购、汇丰出售阿根廷业务支撑下，恒指走出了不认A股的走势。一方面，在于国内有些利空的消息，例如又爆雷了，目前某些宏观数据虽然理想，但结构性问题仍在，而另一方面，资金可能更多从下而上选择公司，从性价比来看尤其是股息率方面，港股明显有着优势，例如中移动又不知不觉出现突破新高的走势。对互联网公司而言，过去在不同领域投放了大量资源，但实际这些都是无效的投资。有些东西要有自然增长，才会值得投钱去助推其加速增长，很难会像AI一样，要投很多钱才会推动更多需求出现。所以这些公司近年来重新顺应经济规律是件好事。比如阿里停止分折，如果能更好调整内部协同，总比靠资本手段提升估值要好。当然，这问题也在于之前的负担太多，例如盒马、大文娱等。但无论如何，如何阿里能坚持执行回购计划，每回报5%难度不大。此外，之前提到的ASMPT近日比较强势，在于台积电获得美国66亿美元的直接资助，以及高达50亿美元的贷款，用于在美国建立新厂。有传市场对英伟达GB200的需求好于预期，因此英伟达要求台积电提高生产能力，市场也再次提高了对于台积电2025年CoWoS产能的预估，这对ASMPT来说自然是正面。同时，路透社报导，美国还计划在下周宣布向三星提供60亿至70亿美元补贴，从而在德州扩厂。虽然ASMPT目前不在三星的供应链中，但考虑到ASMPT已经与SK海力士合作，以及三星扩产，说不定公司未来也有望进入三星供应链。目前在美国芯片法案的390亿补贴中，英特尔获得了85亿，台积电66亿，其余GlobalFoundries、Microchip Technology和BAE Systems共获得17亿，如果也包括三星的70亿，那么剩余补贴额度还有150多亿，而花旗则预期美光会是下一个，并获得其中的50亿补助。下周开始港A股复盘将会移师星球, 成为星球会员才看到, 希望未加入星球的粉丝多多支持。#港股复盘#