昨晚Meta首次派息震动了美股，现金派息每股0.50美元，并宣布增加500亿美元股票回购。在消息刺激下，万亿市值也可以盘后大涨近16%，再次凸显回报股东的重要性。

Meta虽然有广告业务这稳定的现金牛，但过去大幅投入的元宇宙始终未能带来新的成长曲线，所以Meta已算不上是成长股。在此背景下，公司需要通过回购、派息来支撑股价，自然是理所当然。

这情况尤如腾讯和阿里，企业增速已不如过去，但本身仍然有游戏/电商的现金牛业务，所以就要按市场喜好进行回购派息。且从财务角度看，手持资金越来越多，但业务增长变缓，也不利ROE等指标。

特别是港股面临流动性剧烈收缩的这几年，这些科网股的估值早已受到巨大冲击，如果企业还不转型为价值股，相信还会有进一步的大跌空间。

例如腾讯，公司刚刚DNF手游版获批，且近来行业批准的数量越来越多，反映了政策上的积极，令其游戏业务压力获得重大缓解。如果公司今年在派息和回购上能向市场给出更多指引，资金就更能算出安全边际，股价波幅也会相对减少。

虽然在海外减息预期以及国内刺激预期下，港股面临的压力会减少，但地缘问题仍然是一个黑天鹅，今天药明系便再次遭到暴锤，药明生物、药明康德再跌逾20%。

目前市况只会令资金越来越追逐高息股，如果其他企业想自救，就看业绩发布时能否抛出一些具体的回报股东计划。特别是国央企，既有政策导向，也具备实力，如果它们也选择继续躺平，其他企业也难会有觉悟。##港股复盘#