$赣锋锂业(SZ002460)$ 令人痛苦的2022，2023继续坚守。 对锂矿的反思:（1） 周期股里面猪肉消灭过一个关注的v，坚守低pe挂了，我觉得猪上产能太快了，而且需求增量小，后视镜看能够理解为啥失败。口罩，新冠药，航运，都是短时需求而且上产能没啥瓶颈，都是可以从1到10的上产能，我不敢买。（2）锂矿不一样吗？在2023年还有机会吗？需求端:目前中游在减产，预判过年加上补贴退坡影响新能源车销量，但是锂矿是全球定价，新能源还有10倍空间，我也买了新能源车，确实很省钱，牌照是一方面，产品力也是一方面，今年比亚迪还加价过几次，少许补贴上中游减一点利润就能覆盖。供应端:大神分析供应在2025年还是有短缺，我计算最保守的情况，现在的毛利大概是50%，后续毛利降低到30%，赣锋算15w吨产能，售价25w，利润112.5亿，pe给正常的10pe，市值1125亿，加上锂电池的市值，目前的1400亿市值估值很合理。中矿资源会更低估，但是算上资本开支和产能释放的不确定性，和赣锋相比也合理。天齐也很优秀。2023继续熬。