海天的护城河是什么？排列不分先后，我觉得是以下这些：

1.布满全国的50多万个如毛细血管似的销售终端网点，在哪都能见到海天两字，久而久之，彻底占领消费者的心智。渠道为王就是这个道理。

2.溯源于清乾隆年间，历史达300多年的中华老字号品牌（海天酱园），并不是所有调味类产品都可以包装瓶上印上“中华老字号”的。李锦记就没有。

3.产品包括酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳等几大系列，几乎全覆盖了你的厨房和餐桌，总有一款适合你。产品如此丰富，结构性提价一点点，就可以增厚不少利润，覆盖通胀压力，保持业绩持续稳定。

4.很多人说酱油很容易做，门槛低，真的很低吗？做一瓶酱油确实不难，难的在于稳定量产后的规模，不是有厂房和原材料，规模就能做出来的。稳定品质，再加上规模量产，这其实是海天最重要的核心竞争力。

5.海天虽然不是地理标志产品，但为何商超里的酱油大多出自广东呢？这当然和地理环境分不开，晒足180天，必须得有南方充足的光照。得天独厚的的地理环境，给予海天酿出高品质的自然底气。哪里人的嘴最叼？我觉得是吃粤菜的广东人，而粤菜必不可少的佐料就是酱油。有这么多天生吃货食神时时在品尝着，历经300多年岁月的洗礼与考验，海天的品质会差吗？60%-70%销售额来自餐饮渠道，厨师其实最有发言权！@等我长大 

6.专注专一，几百年如一日只做酱油等调味品，这与茅台一样，极赋工匠精神。不折腾，固守自己的能力圈，精耕细作自己的主业，这难道不是核心竞争力吗？

7.自然少不了低调务实的管理层团队，他们不仅是酿造高手，也是管理能手。海天上市以来几乎从未出现过有损品牌的负面新闻，默默无闻为公司为股东创造着价值。

我暂时想到以上几点，其他由你来补充[可爱]
$海天味业(SH603288)$ $贵州茅台(SH600519)$