除了融资过度外，更重要的是，只要拉一下他的资产结构（剔除多余现金）和现金流，他实际上是一家重固定资产公司，占比40-50%，看着是2c业务，实际上，和饲料公司、重工业类的资产表差不多，利润率也很低。 给10倍+PE不冤的。