| 发布于: | 雪球 | 回复：24 | 喜欢：4 |
你看一些港股只有一个报产的小药企，市值普遍也在30多亿或者40多亿，这个市值大概就是一级市场估值，很多没上市的有一款药报产的小药企d轮e轮就这个估值，这也说明一款药你再怎么低估也有这个程度，如果获批上市商业化能力再具备的话，推到几个亿营收就差不多有百亿的估值，如果有6个药只要上市随便做做，600亿市值就是底线，投资药企最佳的时机就是初创期到上市通常能有十多倍但是有归零风险，第二个最佳的时机就是信立泰现在这样，只有一个药上市没有反映管线估值，但是三年内六个药上市后营收再平均一个几个亿让每一个药估值提升到100多亿，这有3，4倍空间，最差的是恒瑞这种三年内可能药的数量翻倍但是现在一款药估值还有200亿处于高位的，我对药企的判断就是买小不买大，而且小的时候一定有管线的，那就肯定能涨几倍或者更多。
日本也有国谈，我们现在的国谈跟它们当时差不多，国谈的价格也都有参考，主要还是同靶点的产品价格体系，所以外企竞争一般问题都不大，因为外企普遍价格都扛得住，如果竞争主要是外企自己的价格一般也扛得住，但是国内一个靶点太多家国内企业就很麻烦，国内药企没下限，你看k药宁愿不进医保也维持10多万一年的费用，去年k药国内也做了20多亿接近30亿，国内企业就完全不同了，往死里折腾
没错，融资要注意，市场不知道要悲观的什么程度，信立泰现在只有1个药上市营收14亿，一个报产确实也是底气不足，但是2，3季度增加2个报产，年底再增加1，2个报产，年底951再上市，那底子就强很多。按照信立坦和仿制药存量200亿市值，悲观按照上市50亿，报产40亿，也会有400多亿，这些产品明年再陆续上市我认为600亿市值很快就会是基数，有6个药都上市了，市值乐观就能看到1200亿，企业有这6个产品就有成为大药企的可能
总会平稳到一个基数上然后开始增长，我对国内药企尤其是有差异化管线的药企未来都非常看好，一方面国内市场还有相当大的外企替代，再就是海外市场也是巨大的增量
日本一直有，我们学的就是日本，但是日本集采和约谈之前搞的扶持国内企业我们没学到，不过也算因祸得福，集采和约谈之前国内药企都偏小，不然这次改变对传统药企的压力会更大