对于海螺创业的利润相信价投兄的测算没问题,之前研究过水泥,最近也大致看了垃圾发电和锂电正负极材料,未来水泥部分归属净利润40亿没问题,垃圾发电20亿也没问题,锂电材料40亿也没啥问题。
这里有一个问题还没搞清楚就是分红?
1、是否有大力分红能力,当前看还不具备,公司有息负债超220亿,账上现金44亿。资金面决定了3-5年内公司不具备大额分红能力。垃圾焚烧发电属于高杠杆经营,而且回款不好,即使是比较成熟的公司分红率也不高(印象中光大是30%)、锂电正负极也是重资产行业,未来的分红率估计在50%以内,水泥部分,海螺水泥向来分红不高(通常50%以内,2018-2021分红一直在30%附近),海螺创业作为控股公司,这些决定了它未来分红的天花板在50%以内,能30%就非常不错了,40%分红要很久很久。
2、公司是否有分红意愿?当前看公司想发展,不太愿意分红,历史分红基本都是按照20%分的,非常抠门。
参见北京控股,之前也是分红超级抠门(20%左右),导致股价被打残,估值只有3PE,当然北京控股2022年年报开始加大分红力度,并承诺之后会加大分红,当然也因此北京控股股价开始一路上行。
所以我理解海螺估值的根本除了业绩外,更重要的在于未来分红。
我对海螺创业的研究还比较浅。请价投兄指教。
今年上半年预估拆分绿能,请问,假设拆分成功的话绿能的合理Pe能给到20左右么?我看伟明环保的pe一直都很高,绿能应该不输给伟明吧?
未来两~3年,海螺水泥业绩重回增长是什么意思?难道海螺的利润能重回300多亿,甚至更高
海螺洁能,又一家海螺系新能源产业平台,海螺创业权益占比49%:海螺洁能是海螺水泥控股股东海螺集团的子公司,海螺创业持有海螺集团49%股份,相当于海螺创业持有海螺洁能49%的股份。海螺洁能公司聚焦全钒液流电池储能,推动实现钒液流电池储能技术开发升级、生产制造及场景应用,提高全钒液流电池储能的市场认知度和占有率。
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