上篇我们揭开了隐藏在新能源车背后的电池材料投资机遇（传送门：网页链接），本质上来说，就是新能源车与日俱增的销量与动力电池供不应求之间的矛盾带来的投资机会。
套用同样的逻辑，我们发现，除了电池之外，“芯片”板块同样满足对于当下投资机会的挖掘。如果把电池比作新能源车的“心脏”，那芯片就好比是“大脑”，这两样部件至关重要，缺一不可。
不仅是新能源车，其实对于所有车企来说，“缺芯”都是当下异常棘手的问题。自2020年底以来，全球汽车制造商一直被汽车“缺芯”的阴影笼罩，至今已有多家车企因“缺芯”在全球范围内减产或者停产。
究其原因，“缺芯”就是供给不足，造成这种状况的原因就是突如其来的疫情，导致芯片工厂减产甚至停产。而由于半导体产业链的特殊性，目前世界上还有没有哪家企业可以实现半导体产业链全覆盖，一件芯片的成品是联合了多国的工艺制作而成，一旦其中某个国家的企业受到疫情影响，那芯片供给立马就会跟不上。
“缺芯”带给市场的第一反应就是价格不断攀升，近期国家管理层已经出面干预哄抬芯片价格的问题，但是芯片的供不应求仍然是迫在眉睫的问题，于是今天我们就来聊聊“缺芯”带来的投资机遇，普通投资者如何通过新材料ETF（516360）来分享芯片板块的投资红利？
1、芯片短缺的根本原因
首先我们需要知道一点，汽车芯片相比于手机芯片，供货周期是更长的。而从产能角度来看，建厂导入设备往往需要2年时间，所以车规芯片较难通过新建产能迅速提升供给量，主要还是通过现有产能的供需调配。
无论是车企还是各级供应商，都是依靠对未来半年至一年销量的准确预测，去芯片代工厂预订产能，像台积电这样的大厂，也是按照这些需求，提前半年至一年安排自身的产能。在历史上，这些预测也一直比较准确。
但新冠疫情完全打乱了节奏，大部分车企都没有准确预测到2020年下半年开始的强劲回升，导致强劲的反弹需求无法及时满足。。。
以上所说的预测失误是第一个原因，也是最主要的原因。第二个原因则是疫情造成了社交隔离，人们足不出户使得全球消费电子销量大增，例如笔记本电脑、平板电脑等，消费电子也一样对芯片需求激增，而有一些原材料是共同的。
当2020年三季度开始，汽车厂商们感受到回暖，开始想提高订单量时，晶圆代工厂28纳米以上的产能早被消费电子产品预订占满，从而对汽车芯片形成挤压。
第三个原因出在汽车芯片的原材料晶圆产能上。晶圆主要分为8英寸和12英寸，这次缺芯潮的问题主要出在8英寸上。通常越先进的工艺，越需要大晶圆，也就是12英寸的，例如16纳米和28纳米的芯片，都是需要12英寸的晶圆。
但本次缺芯潮中，缺货的主要是一些颇为传统的MCU芯片，他们主要是由8英寸晶圆制成。8英寸是非常成熟的工艺，利润率并不高，最近几年，很多厂商开始青睐12英寸晶圆，一些8英寸晶圆厂陆续关停，产能本身就不太充裕。
未来随着汽车智能化程度越来越高，肯定需要算力更大、制程更先进的工艺，但当下是过渡期，很多车企下的订单依然是传统的MCU，也就是8英寸，晶圆代工厂也不愿为此大规模投资扩充产能，造成了需求大但供给小的局面。
第四个原因就是汽车智能化本身带来的芯片需求暴涨。汽车界目前的两大趋势——智能化和电动化，都需要大量用到芯片。智能化需要算力大的智能中控芯片、算法芯片、传感器芯片；电动化增加的部分主要是电机控制器，包括后驱、前驱、双电机，以及需要功率半导体控制锂电池，芯片需求比传统燃油车多很多。
2、芯片短缺会带来哪些投资机遇？
从产业链的角度看，半导体产业链大致可以划分为上游、中游和下游。上游包括半导体材料、生产设备、EDA、IP核；中游包括设计、制造、封测三大环节；下游主要为半导体应用，例如PC、医疗、电子、通信、物联网、信息安全、汽车、新能源、工业等。
来源：网络
全球来看，美日企业在整个半导体产业链中的大部分领域优势明显，中国大陆半导体产业链处在追赶世界一流水平的过程中。但不能否认的是，“缺芯”潮的爆发也为国产半导体、芯片行业带来快速发展的机遇。尤其是在全球产业链向国内转移和国内政策支持的背景下，半导体行业国产替代的进程有望加速。而实际上，半导体行业正从主题投资、周期投资转变为成长价值投资，其中的部分半导体公司，已具备和海外巨头对标的资格。
就拿晶圆制造来说：近日，韩国晶圆代工大厂三星电子透露会调涨晶圆代工价格。三星电子是全球最大的晶圆代工企业之一，其S5工厂也是三星目前最先进的生产线，可支持5nm家族的5LPP、4nm的4LPE等工艺制程。此次调涨晶圆代工价格一方面是三星为后续扩充其先进制程产线做准备，另一方面也反应出全球晶圆代工产能依然趋紧。此前联电及台积电均已宣布上调晶圆代工报价，短期内仍难以看到供需格局显著改善迹象，晶圆厂盈利有望持续上行。
资料来源：《半导体芯片制造技术》
晶圆制造产能的重要性和价值正在迎来空前的提升。目前国内晶圆厂分为代工厂和IDM厂商两类，其中IDM厂商凭借设计与工艺结合的优势，有望在此次行业变革中获得更多的资本支持。
展望后市，全球半导体订单向我国大陆转移的趋势不改，预计2022年，我国晶圆产能占全球总产能比例将达到17%，年均复合增速为14%，远超全球平均水平。
在外资供应商统治了全球光刻胶行业的基础下，中国内资厂商耗费十多年的时间，在当前已经实现了各大类（除EUV）光刻胶的突破，实现了厚积薄发的现状。
去年12月，宁波南大光电发表公告称，公司自主研发的ArF光刻胶产品近日成功通过客户的使用认证。据南大光电介绍，“ArF光刻胶产品开发和产业化”是宁波南大光电承接国家“02专项”的一个重点攻关项目。本次产品的认证通过，标志着“ArF光刻胶产品开发和产业化”项目取得了关键性的突破，成为国内通过产品验证的第一只国产ArF光刻胶，为全面完成项目目标奠定了坚实的基础。
天风证券指出，随着全球半导体需求持续高涨，供不应求的格局有望至少持续到年底。市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期。在下游需求持续旺盛，供不应求带动景气持续向上的背景下，除了本身行业高成长外，国内半导体企业具备国产替代不可逆的机遇。
3、如何通过新材料ETF（516360）把握芯片板块投资机遇？
新材料ETF（516360）紧密跟踪中证新材料主题指数，超7成仓位聚焦于新能车、锂电池、芯片、光伏概念龙头股，剩余3成仓位兼顾军工、化工以及新型建筑材料等主题龙头股，全面表征新经济、碳中和背景下的主流行业表现。
其中新材料ETF（516360）持有14只芯片产业链龙头股，包含北方华创、三安光电2只前十大权重股。其余12只个股分别覆盖半导体材料、光刻胶、硅片等领域。
【新材料ETF（516360）持仓芯片产业链龙头股一览】
数据来源：华宝基金指数研发投资部，截至2021.8.13
4、如何用138元配齐宁德时代、华友钴业、北方华创等多只新能源车产业链个股？
“新能源车”概念炙手可热，想完整配置该产业链核心资产股真心有点难度，毕竟股价太高。。。
从投资门槛的角度来看，这些龙头股普遍价格较高。以8月13日收盘价为例，新材料ETF（516360）持仓50只龙头股中，15只股票的交易门槛超1万元，其中投资“万亿锂电池龙头”宁德时代一手要5.02万元，“锂电池材料龙头”华友钴业一手超1.25万元、“半导体设备龙头”北方华创一手3.48万元……
而囊括以上所有成份股的新材料ETF（516360），一手仅需138元（按8.13收盘价计算），且ETF卖出没有印花税（股票为1‰），亲民的低门槛和较低的交易成本让普通中小投资者也能参与新材料行业投资，分享碳中和概念红利！
此外，相比于个股高昂的投资门槛，新材料ETF（516360）低门槛和低成本的交易机制，也使得投资操作更加灵活，通过分批定投等方式，更能高效把握新能源车产业链行情，积攒板块成长红利。
【新材料ETF（516360）前十大重仓股一览】
风险提示：新材料ETF被动跟踪中证新材料主题指数，该指数基日为2008.12.31，发布日期为2015.2.13。以上指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资需谨慎。
$宁德时代(SZ300750)$ $隆基股份(SH601012)$ $北方华创(SZ002371)$
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