| 发布于: | 雪球 | 回复：18 | 喜欢：1 |
[哭泣]就看23-25年的增量的话，将淖转红淖这块差不多1200万吨，这块确定性比较高，淖毛湖那边还能有增量吗？实现4000万吨的话，等于淖毛湖这边还要有增量1600万吨，一方面是兰新线运力能不能支持，另一方面就是现在公路运费这么低，就算马朗投产，用铁路的必要性在哪里呢？
Q2不下降很好了。不要期望太高。电气化之前铁路最高调图能力23对左右。铁路的运量增长有上限。哪怕没有没有马朗，能源自己也有将近4000万的量，之前只是因为铁路运不了才走的公路，这个并没有考虑马朗，下半年30列前提是电气化可以如期完成，没有什么问题就投运使用了。电气化对效率是巨大提升，对将淖和红淖都是，仅次于二线。
太复杂了....感谢指点
还想请教一点，现在看煤价可能要往800以下走，这个肯定不会是长期价格，但短期也不好说。
对于红淖铁路，它这边运量大概在煤价多少的时候受影响？之前看过一个观点说，红淖这边去内蒙还是哪里，运量可以几乎不受影响？但我看去年q2还是比较影响。
对于铁路股的研究，我有点把握不住那个核心矛盾，我其实是基于疆煤外运的大逻辑重点关注广汇物流。红淖铁路的量增确定性，只看alpha的话，是将淖和淖毛湖的增量，但对beta来说，特别是煤价的影响，研究有点无从下手。
最后谈一下股价，最近煤炭价格跌，广汇能源和兖矿都回调了，而物流仍然坚挺。[斜眼][斜眼]可能资金对煤价关注度减弱而更关注于长期量增故事了。。
这个就涉及到广汇能源和疆煤的主要市场和运距问题了，你可能看的有误，疆煤不会去内蒙的，不受影响的应该是供应甘肃的，因为不算很远，运费百来块所以有优势。疆煤主要的几个方向是甘肃，四川，青海，宁夏。别的省份，还有运到北方港口的也有，但是没那么多。这个有我兴趣你可以翻下我之前的帖子。至于煤价对红淖的影响，这个还蛮有意思的，去年比较有代表性，红淖的客户去年主要就是能源，从能源的月销量来看，1到5月他的产能都是没问题的，但是红淖因为车皮的问题，运量也不是很好，能源全年销量在6月有一个大幅度的下滑，从5月的300多万直接掉到了125万吧我不记得了，可以去看下能源的月报，随后逐月慢慢恢复。这个主要原因我了解到的是因为督导组6月在新疆严查超产，并且能源的第一大市场甘肃那边电厂检修有影响。为什么说有趣呢，因为23年动力煤价格的低点也在6月，均价不到800，最低应该是750吧，而后逐月回升，是不是和能源的产销有点像呢？但是除去7，8月剩下几个月都是900以上能源到11月12月才恢复300万左右，所以我认为更多的还是采矿指标的问题。另外就是的确在去年6月5500卡跌破800的时候能源在这个月的确出现过产销量大幅下滑的情况，这里面价格有多大影响就需要再跟踪了。所以综合来看，900肯定是没问题，800影响有多大过几天看看能源3月的月报就能知道了，目前看物流的运量应该也没有特别大的影响，跌破800有可能是一个比较敏感的点位，如果跌破800又出现一次产销大幅下降的话，那800可能就是能源疆煤出疆的平衡线了，准东的话影响会更大一些。我个人倾向于去年主要原因还是督导组查超产的原因，对能源来说跌破800应该也不会像去年一样影响这么大。
还有一个情况就是，公转铁，之前我的理解是广汇能源那边有量没上铁路，红淖电气化改造完以后，消纳有确定性，但专家的口径是现在新疆公路运输运费下降到0.25元了，铁路这样看下来好像也没有优势了
对，23年的口径是6000万吨，今年大概能增长1000万吨，然后就到顶。那明年红淖看4000万吨的话，增量能去哪里？兰新线能消化吗？
他也有提北翼那边，大概意思就是不太行，只能靠兰新线。
我问下来的情况，就说铁路局其实也不好说兰新线的运力顶，主要是要看时刻等安排[哭泣]