回复@Kratos李: 刚提到百盛，新世界，他们真实债务才多少，跟茂业压根不是一个数量级的。百盛都是小而精，光是上海两家门店就抵得过茂业三线城市10家，坪效相比茂业高太多了。原来经济好，体量越大越好。风水轮流转，现在越是轻资产风险越小，越安全。//@Kratos李:回复@秘境之钥:$茂业国际(00848)$ 商业地产4折都未必能卖出，百盛轻资产，打折影响小。16年黄老板大收购我没说他错，倒是经历了疫情的现在，茂业真不行了。三季报最好的茂业商业不赚钱，去年不是因为年报拆迁也是不行的。你知道茂业待售物业里面有多少资本化的利息吗？每年6-7千万增加，而未来每年只能卖掉5亿左右，卖光要15年。扣掉商誉，其他应收，投资地产打折，商业城退市，优依购持续亏损，盛京银行股份脚踝斩，但债务是刚性的，所以茂业真实pb不低。有2毛以上机会我认赔，其他我也不想说了，我把数年研究成果都写上来了，看得懂的人自己斟酌。再说了，你看见有机构买入吗？这种盘面，有任何一个小机构就起来了，问题是真没机构买