老师您关于渗透率的定义和我们读研报中 提到的渗透率是一个意思吗、?渗透率都需要一个未来需求的假设,但是研报中仅仅提及渗透率,没有假设未来的需求总量啊,所以我理解券商研报的渗透率,是对现有产品的替代率吧,比如下面报告说的培育钻石渗透率是16%,意味还有84%的市场份额是被天然钻石占有。如果是假定了未来人造钻石全部替代了天然钻石,那么渗透率和替代率就是一个意思了。
举个例子,新能源汽车在2015年中国卖了33万台,预计50年以后市场饱和,新能源汽车年销量稳定在1000万台, 那么在201 5年,新能源车的中国市场渗透率是33/1000= 3.3%
渗透率低的行业,通常说明还处于发展早期,因此大多是朝阳行业,前景看好。
比如植发手术、空气净化器、电动车、医美、TWS耳机、云游戏的渗透率都较低,因此5年复合增长速度通常都在20%以上,处于高速增长阶段。
行业渗透率高的企业,如果不能拓展新产品,则市场空间遇到天花板,成长放缓,如智能电表、智能电视、指纹识别等,没有什么好的投资机会。
2017 年指纹识别向中低端机型渗透,至 2020年这一趋势仍在继续,中国手机市场指纹识别渗透率达到82%。
指纹识别芯片的增长率从2015年不断放缓:
从2017年以后中国市场的增长率跌落20%:
全球指纹识别龙头企业汇顶科技(SH:603160)也是从2017年遇到成长瓶颈,而且指纹识别在被人脸识别替代,这导致公司发展前景蒙上阴影,股价不断下滑。
如果行业渗透率低,而且市场空间巨大,那么这就是顶级赛道,如万亿规模的电动车、千亿规模的光伏、锂电池、医美和CXO。这些行业中的股票吸引海量资金不断加码投资。
如果行业渗透率已经较高,但是相对于日韩欧美国家,我国的渗透率依然有很大空间,那么也可以考虑,如中国床垫渗透率60%,但是美国是85%;Low-E玻璃国内渗透率10%,但是德国接近100%。
或者行业渗透率高,但是有些细分子领域渗透率依然较低,比如宠物食品渗透率高,但是宠物鲜粮目前渗透率只有5%。
所以,做成长股投资,一定先看行业渗透率,选择那些低渗透率、大市场空间、高增速的行业。然后再根据各项具体指标来选择行业中的优秀企业。
如何看各行业的渗透率呢?
可以打开百度,点击资讯,然后搜索关键词:渗透率
也可以在同花顺iFund、Wind、东方财富choice等研报库中搜索关键词:渗透率
【特别说明】文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料,本人力求报告文章的内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议,投资人须对任何自主决定的投资行为负责,本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
老师您关于渗透率的定义和我们读研报中 提到的渗透率是一个意思吗、?渗透率都需要一个未来需求的假设,但是研报中仅仅提及渗透率,没有假设未来的需求总量啊,所以我理解券商研报的渗透率,是对现有产品的替代率吧,比如下面报告说的培育钻石渗透率是16%,意味还有84%的市场份额是被天然钻石占有。如果是假定了未来人造钻石全部替代了天然钻石,那么渗透率和替代率就是一个意思了。
渗透率
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刚才搜索了宠物药品跟疫苗,发现行业渗透率很高,国产替代算不算另一种形式的渗透。