$歌尔股份(SZ002241)$ 今天歌尔出业绩了，净利润三季报不到9亿，单季度不到5亿，比我预期的12-16亿（单季度8-12亿）要低了不少。一种可能性是我过于乐观了。我乐观的依据主要是相比于上半年VR设备出货的低迷，三季度有Quest 3的支撑，业绩应该会好上不少。实际上，营收确实比二季度增长了不少，但净利润的提升实在有限。另外一种可能性，就是三季报在财务上做了一些文章。这个雪球上已经有兄弟分析过毛利润的问题，我就不再赘述了。

总而言之，我对于三季报感到了失望。即使是后一种可能性，这份财报对于持仓歌尔的散户朋友来讲并不友好，短期内歌尔要完成我所期望的价值回归（26以上）也变得异常困难。但站在当下（17.28）的股价来看，我觉得没有太多可喜可悲的。明天是涨是跌主要看主力心情，这个我不想预测。至于未来，得看XR赛道进一步的发展（Quest 3的销量，Vision Pro及其廉价版，以及三星华为等巨头的入场），一些小道消息（腾讯代理Quest和Switch 2）能否兑现。