$歌尔股份(SZ002241)$ 自从苹果发布MR以后一直没来得及认真讨论这件事情。一方面是因为忙，另外一方面也是思考。从去年12月到今年6月，短短的两年内迎来了两个重要技术的奇点。我还没想清楚，该如何去拥抱这样的未来。

先说说苹果这次的MR发布会。从各个相关公司，特别是A股的这些股价来看,苹果发布的MR产品Vision Pro似乎不及预期，但其实不尽然。从市场的角度来讲，苹果的实际售价（3500美元）比预期（3000美元）要高，上市时间（明年）比原先的预期（今年下半年）要晚，这两点确实是不及预期的。至于发布的产品，由于我本人对于这个产业相当熟悉，同时也提前了解了许多资讯，发布会内容跟我预期其实差不多，没有太大的惊喜。网上有许多实际体验过Vision Pro的科技博主，普遍都对苹果的MR产品感到兴奋，从侧面其实反应了这款产品是达到预期的。我没实际体验过，假设这款产品正如体验过它的人所说的那样，那基本可以确定，XR产业迎来了它的ChatGPT时刻。

Vision Pro基本上标志着XR产业技术达到了成熟的临界点。苹果做到了接近于现实的低延迟和高分辨率，这使得这款产品在视觉层面对得起混合现实中的现实二字。当然，它还涉及到一系列的关键技术，其中最重要的一部分，被苹果包装成了空间计算，其实在我看来就是计算机视觉中的三维视觉。包括手势识别交互和三维成像在内，都是得益于计算机视觉的技术。另外，据说Vision Pro的音频也很厉害，但这个只能算次要方面。

在苹果发布了这款产品之后，作为投资者而言，我所要做的事情自然是判断和预测它将会如何影响产业链。从长期来看我认为绝对是重大的厉害，但在短期内可能存在一定的不确定性。具体可能会体现在，它将会影响接下去半年所有相关公司的产品发布、营销策略以及是业绩。在苹果发布完一款接近成熟的产品之后，大家对于那些不太成熟的产品的接受程度可能会下降，这是不利的因素；但另外一方面，越来越多的开发者会投身到这个行业，会促进内容上的繁荣，这又能弥补相关产品在内容生态上的不足。要把这个利弊分析清楚，其实并不容易。

接下去的一个问题是说，国内外的其他公司是否能够仿制出类似于Vision Pro的产品。就我个人而言，最大的难点在于芯片。苹果在Vision Pro上使用的芯片堪称豪华，相当于把高配的PC放在了头显设备上。除了苹果之外，目前XR设备的旗舰芯片是骁龙的XR2，和苹果的M2差距不小，更不要说Vision Pro还搭载一块专门用于做协处理的R1。我对于高端芯片产业并不熟悉，并不知道非苹果阵营该如何接招，但根据摩尔定律，这最多应该也就是个时间问题。除了芯片之外，最重要的硬件应该是8K级的MicroOLED。苹果用的是索尼的，但已知这个京东方也能做。除此之外，摄像头、传感器、计算机视觉和图形学算法这些我都并不担心，这些技术国内都有在做，而且很多可以从自动驾驶领域移植过来。另外，苹果其实是VR加上VST来实现MR的。简单来说就是在VR显示器上显示摄像头拍摄到的现实画面视频，再在这个视频上做文章。这并不是唯一的技术路线，国内的一些AR厂商也在探索BirdBath、光波导等技术。不太的技术各有优劣，适用于不同的场景，只能说目前苹果做出的产品在技术上是最成熟的。

对于我个人而言，我对于这个产业的未来感到非常乐观，甚至准备转方向投身到这个行业中。至于投资，我目前的选择还是歌尔，在目前已知范围内我仍然认为歌尔是最具实力的，而且上升空间也足够，唯一要考虑的是时间问题。最近歌尔股价低迷，但我不会因为当下的股价而去低估某家公司。类似的低迷期，我在浪潮信息经历过，在科大讯飞经历过。在它们股价的低迷的时候我都敢于买入，也写过长文表达我对它们各自赛道的看好（网页链接 ，网页链接）谈论过这些问题。很多人喜欢以当下的股价去评判一家公司，我能够理解，因为大多数人都是短视的，我过去也是这样。但我想说，现在并不代表未来。在歌尔出财报跌停之后，我已经有过心理预期，歌尔需要在底部震荡一定的时间，这不仅会浪费我的时间成本，也会增加我的风险。但除去股价之外，我在歌尔上并没有看到多少消极因素，反而是积极因素更多一些。理性看待的话，歌尔确实存在不确定性，特别是在业绩方面，但这个问题是大多数公司都面临的，背后的根源还是在于宏观经济。除此之外，我不觉得当下歌尔有任何独有的问题。

关于我的判断是否正确，需要交给时间去评判，除此之外我并不接受任何人的意见。