J安Z得

回复@希尓瑞斯: 美团回购方面真像二愣子，美金不多，但是在回购方面毫不手软，仅一个月现在又快把10亿美元花完了吧？等这笔额度花完了后面不知道还会不会继续回购//@希尓瑞斯:回复@IC攻城狮:美团还需要观察，现在做的最好的还是阿里腾讯。

回复@希尓瑞斯: 确实//@希尓瑞斯:回复@麦麸泡泡糖:阿里和拼多多估值都不太正常，以他俩为机会成本去看低增长和高增长的企业估值，大部分都比不过。

回复@希尓瑞斯: 从PDD利息的巨额增量绝对值看似乎跟TEMU和美元现金流有关，人民币资金不可能搞出这么高的收益率//@希尓瑞斯:回复@中华伟:去年全年才100亿，今年Q1直接50亿，好夸张

回复@希尓瑞斯: 我个人至今还没想明白，有了抖音和视频号，我们真的还需要一个快手吗？//@希尓瑞斯:回复@路边边走:快手其实搞清楚一个问题就行，就是程一笑之问：「为什么快手的用户规模是抖音一半，但商业化收入只有它的 1/5？」，23年这个数字到了4.6:1，拆解这个比例并论述每个参数后续的变化。

思考记录 —评估公司业务对资本支出的依赖程度的重要性

在评价不同的潜在投资标的的时候，我们既看 ROE，即能反应一家公司的盈利能力的指标，同时也很看重它的成长性，俩者都是非常重要的考虑因素，有没有一种能把这俩个因子整合起来可以进行公司间的优选评价的简单好用的方法或者公式呢？
假设有俩家优秀的公司，其中一个公司的账面 ROE 是 30%，...

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回复@J安Z得: 美团管理层有这个常识，赞一个！最近有很多公司没有常识，明明低估，仍然要发可转债进行股份回购//@J安Z得:回复@希尓瑞斯:昨天传闻美团打算再发可转债？

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回复@希尓瑞斯: 看了您推荐的文章，我同意您关于生意模式和竞争格局的观点。
我们也可以从数据反推观察生意模式和竞争格局的情况：
1: 从美团和拼多多的毛利率的角度看，撇除骑手成本后的毛利率俩者旗鼓相当，甚至美团可能还略高一些。这可能也得益于本地生活的竞争格局好于实物电商，或许...

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回复@希尓瑞斯: 希尔瑞斯兄对美团的理解非常深刻，经常拜读您的观点，感谢🙏。个人认为，目前市场上对于美团的广告业务收入的未来潜力分析似乎是挺少的，可能是因为信息较少，也可能是被忽视了。市场上似乎存在对于本地生活的广告业务承载能力应该远不如实物电商的共识偏见。一边看到PDD的惊掉...

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回复@希尓瑞斯: 感谢！美团的营销服务收入似乎是在未来较长时间里能长期可持续地对经营利润能做出贡献的主要驱动力来源。大胆猜想，未来，美团的营销服务收入 vs 佣金收入比能不能达到 2:1 ，虽然目前是倒挂的 1:2 的比例？//@希尓瑞斯:回复@J安Z得:二季度aov同比下降<5%，Q3Q4下降幅度递减。

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谢谢大道的点醒。买理想汽车除了喜欢李想本人和企业文化和他们的执行力之外，AI 落地场景和发展前景确实是很看重的因素，但是汽车硬件本身的缺乏差异化和激烈的价格战实在是讨厌。只留一点“观察仓”不想再加仓了//@大道无形我有型:回复@没味咖喱_eth: 电动车的同质化太严重，激烈的价格战是无法...

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回复@希尓瑞斯: 字节跳动本质上是一家媒体公司，今日头条到抖音，做的事情是连接人与信息的事情，跟报纸、门户网站、谷歌、百度等企业属于一类；阿里巴巴、拼多多、美团等电商平台企业本质上属于零售公司，做的事情是连接人与商品和服务的事情。但是在抖音恐惧症的影响下，市场会普遍觉得一家媒...

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被拼多多占领的低价心智很难有改变，学拼多多者可能会死得更快

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