中文传媒收购解读

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中文传媒出资6.4亿购买朗知传媒58%股份,成为其控股大股东。
朗知传媒是从事整合营销服务的公司,提供品牌公关、数字营销、媒介代理、大数据服务等解决方案。公司2022年度净利润6840万元,2023年1月-11月净利润4008万元
收购亮点有以下:
1、业绩承诺优秀,承诺2024~2026年净利润不低于8805万元、10887万元、12866万元,年复合增长20%。原管理层也有动力去完成业绩,因为有激励机制在,超出承诺部分的10%-40%会奖励原管理层。
2、收购出价,和历史业绩比PE在20~25倍的区间,和业绩承诺比PE在12倍左右且未来业绩还有增长空间
3、公司管理良好,原班人马仍在。第一是三位高管仅出售一半持股,公司被收购后仍持有股份比例24%、8%、1.7%,合计超过33%;第二是原管理层和核心技术人员仍需任职60个月,离职后2年内不得从事相关竞争性业务。另外,改组后董事会中文传媒占3人,朗知传媒2人,中文传媒实现控盘。
瑕疵也有一点,比如朗知传媒负债率在60%,财务结构不是很好。当然合并到中文传媒里后,这点负债也就是雨滴洒入河水不起多大影响。

$中文传媒(SH600373)$

全部讨论

06-05 16:43

不如直接把6.4个亿分红分给股东,让股东自己投资

并购是垄断企业获得增长的途径

06-05 16:42

出价6.4亿,占比58%,收购标的创造利润11个亿,则能回本,假设未来收购标的每年利润8805万元、10887万元、12866万、10000万、10000万、10000万。。。
0.88+1.08+1.28+1*8=11.24>11,表示需要11年才能回本,还不算6.4个亿的机会成本。。。没有觉得这个收购特别值得

当初的智明星通被收购后,靠着老本火了两年然后就没落了。这公司也悬

03-20 08:57

收购也反映出一个信息,中文传媒在积极寻找投资机会,且是在相近行业中发掘出协同效应,成功几率会更大一些,也有助于缓解冗余资金没处花的问题