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生物质炭基肥效果好不好,农民伯伯说了算[大笑]//@微进化ing:回复@zfqscuec:三聚环保大明星哦,看了很多年看不懂他的技术核心竞争力和商业模式,其实他家的催化业务还是不错的,毛利高现金流好,但顶天也就10个亿的容量份额,无法做大。

我就是搞技术的,国内只要讲核心技术只有国家科技奖有些说服力,特别是技术发明奖,科技进步奖都好多打包无含量的货,别太当真。专利啥的也别太当真,否则每年几百项国家科技奖,已经占全球7成的发明专利,中国科技不早都领先宇宙了?再说,真有核心技术的公司不会从一个行业不断的转型到其他行业。

好,回来不谈技术也不谈关联交易,公司从13年开始快速增长,背后就是转型,于此同时伴随的是毛利率下滑,现金流变差,负债率增高,生意表面上看做大了,但人变虚胖了,我把这种情况叫做无现金增长,直到今天这个问题越来越严重,按一季度的现金流出速度,不融资的话一两个季度就要倒闭了。即使融资也是不断加杠杆,如果加了杠杆有扭转的希望还好,看得到么?按公司现在的营收规模,即使在手订单都结算,能支撑一年的增长不?然后怎么办?

公司现在的局面很不好,100亿应收,存货,负债率,现金流都是雷,随时可能发生增长停滞或者负增长。就是这样,还得大投入搞生物质新产业,一铺开就是50个县,见过这么做生意的么?建议股东找已经投产的县亲自去调研一下,看看盈利模式如何,是为了补助还是可以自己造血。

所以,我觉得不能怪媒体报道,而是公司自身的安全和所服务行业的降杠杆出问题了。当然可能完全看错,仅供参考。
引用:
2018-06-16 22:30
雪球第一次提问。跟踪三聚环保很久,对技术不懂,但看了某媒体的黑材料,以自己审计的理论和工作经验来看,并无所说的关联方交易等问题。管理层和控股股东也纷纷增持,但三聚股价还是一跌再跌,想问下教授对三聚的看法,谢谢啦!