受教了，有种醍醐灌顶之感！在投资的道路上，还有很多需要学习的。
今年经济形势不乐观，市场不看好造血能力差的行业和公司。
PPP、环保和房地产今年的股价都一般，三聚的确定性确实不好判断。
做了六年审计，理论上知道现金重要性大于利润，因为利润是可以造的；但实践应用中还是差很多火候。

救看能救好久吧，没有细究，增持要么是自己看好，要么是外部没有人看好。

这是滚动理财。

三聚环保大明星哦，看了很多年看不懂他的技术核心竞争力和商业模式，其实他家的催化业务还是不错的，毛利高现金流好，但顶天也就10个亿的容量份额，无法做大。

我就是搞技术的，国内只要讲核心技术只有国家科技奖有些说服力，特别是技术发明奖，科技进步奖都好多打包无含量的货，别太当真。专利啥的也别太当真，否则每年几百项国家科技奖，已经占全球7成的发明专利，中国科技不早都领先宇宙了？再说，真有核心技术的公司不会从一个行业不断的转型到其他行业。

好，回来不谈技术也不谈关联交易，公司从13年开始快速增长，背后就是转型，于此同时伴随的是毛利率下滑，现金流变差，负债率增高，生意表面上看做大了，但人变虚胖了，我把这种情况叫做无现金增长，直到今天这个问题越来越严重，按一季度的现金流出速度，不融资的话一两个季度就要倒闭了。即使融资也是不断加杠杆，如果加了杠杆有扭转的希望还好，看得到么？按公司现在的营收规模，即使在手订单都结算，能支撑一年的增长不？然后怎么办？

公司现在的局面很不好，100亿应收，存货，负债率，现金流都是雷，随时可能发生增长停滞或者负增长。就是这样，还得大投入搞生物质新产业，一铺开就是50个县，见过这么做生意的么？建议股东找已经投产的县亲自去调研一下，看看盈利模式如何，是为了补助还是可以自己造血。

所以，我觉得不能怪媒体报道，而是公司自身的安全和所服务行业的降杠杆出问题了。当然可能完全看错，仅供参考。

买吧买吧不是罪。
三聚的套路都看不懂，
还是离开股市为好。