每到五月，"Sell in May and go away"便如幽灵般笼罩在市场上空。但本月，全球股市迭创新高，其中包含上证50指数18个月新高。至于背后所谓的“二八或一九”，冷暖自知。自2015股灾以来，中小盘个股依次经历杠杆杀、估值杀以及当下以“尔利神三”为代表的“业绩杀”，深套其中的投资者与其等政策、盼利好，不如回归市场本源。
股票是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表其对公司的部分所有权；市场则是提供这种所有权交易的场所，社会剩余资金由此间接支持生产发展，促进资本在不同产业间进行结构优化。在这里，众多参与方充分博弈后给出不同公司所有权属的价格，但长期而言，唯有公司价值才是价格的决定因素。相对成熟市场，因新兴市场设计及制度体系不够完备，价格形成与价值发现的效率略输一筹，但这也丝毫不影响公司价值对于交易价格的长期决定作用。随着中国经济的发展壮大，股票市场仅上市公司规模就从小飞乐，老八股不断扩容至当下的3000多家。政策之手贯穿其中，与庄家斗，与大小非斗，甚至左右互搏，从未停歇，但囿于基础制度的不健全，投机寻租在所难免，大起大落，牛短熊长。近30年里，所谓的特色在市场规律的指引下，尽管先天不足，步履蹒跚，间或反复，但却以“扭曲均衡”的姿态不断进化成长。不可否认，很多人过去在中国特色里发财致富，市场在他们眼中是名利场；但我相信，更多的人会在未来通过市场规律实现财富增值，市场仅是价值投资工具。如果投资者还沉湎于历史传说，不愿真正投入，GOOD LUCK啦，很遗憾。
事实上，市场上只有两种股票，分别代表优质公司和平庸公司，其他诸如二八，一九，抑或蓝筹等主观分类均为着相。在优质公司逐步被抱团的同时，部分正在走向优秀的成长股虽稀少且成色不一，但已开始告别中小创盘跌之势，不断扩大的剪刀差正昭示着未来的机会。本月，感谢复星入场，得以提早止盈告别都市丽人。与前一段清理上海家化一样，两家公司是去年介入的有争议标的：同处消费行业，行业内竞争优势明显，股东尚算尽心，但在消费升级及互联网对传统渠道的冲击下，经营出现困顿。两只股票更多的是博弈介入，在价格的保护下等待变化产生。抛开公司差异，这两家公司主要是挣女人钱，但相对男性，女性更容易受市场潮流所影响，再叠加行业结构影响，以服饰、珠宝首饰、美妆美容、整形等为代表的“她经济”公司在盈利稳定性上反不如白酒、汽车、体育等为代表“他经济”标的。股灾至今的两年间，主账户A股整体收益近50%（参照$静远-XY(ZH006030)$ ），主要为阿胶和复星贡献。取得高于平均的收益一方面是在于标的的选择，好好守着几个研究透彻的公司以获取仓位和交易成本的优势；另一方面在于投资组合的构建，维持稳定的投资组合，对长期投资的成功非常重要，其中，保有一定比例的现金更是不可或缺，尤其在无效的市场里。
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