养殖-屠宰-肉食一体化发展趋势下，有自上而下从养殖端发力的$温氏股份(SZ300498)$ ，有自下而上从屠宰肉食发力的$双汇发展(SZ000895)$ ，也有从上下游饲料和屠宰发力补腰部养殖的$新希望(SZ000876)$，五年后，谁的优势会持续扩大？
注：新希望已剔除所持民生银行股权市值，市占率为三家各具优势的养殖、屠宰和饲料环节。
前五年，三家公司都比较尴尬，随着饲料产能饱和，再加上内部整合不顺，新希望无疑是最痛苦的，只能抱着金饭碗民生银行；尽管温氏模式效率一流，奈何被养殖业下行大周期裹挟，13年公司净利润仅不足去年的10%；本来最具爆发优势的双汇却在市场开拓和产品投入上严重不足，先是11年的瘦肉精事件，后又纠结于母公司上市，结构转型方面动作迟缓，以至于两年前估值从消费品水平杀到周期品水平。
这两年，新希望拜名师，壮士断腕，苦练内功，掷金百亿升级“基地+终端”；温氏股份也终于熬到了行业变天，从育种、采购、饲料疫苗、养殖、异地扩张、管理系统等一整套体系日臻成熟，轻资产杠杆如虎添翼，整体上市，一时无两；双汇也没闲着，迎娶史密斯双修，母公司顺利上市，尤其在去年 9 月管理层变更后，公司重新以销售为导向，逐渐明确了肉制品未来发展的四大战略方向——西式低温化、中式工业化、餐饮食材化和休闲零食化，再启征程。
未来五年，一方面，饲料，养殖，屠宰包括终端肉食各环节龙头企业的市占率会加速提升；另一方面随着公众对食品安全的愈发重视，以及消费升级下国外优秀厂商的加速布局（荷美尔等），健康、个性、高端产品机会巨大。回到开始的问题，对于三个已经完成卡位的公司而言，市场已经给出了答案：双汇内有成本优势，外有竞争格局的改善，不惧高猪价实现逆势增长，再加上慷慨的分红，年初至今在消费品中的涨幅仅次于茅台；温氏尽管也很稳健，但一体化大业未成前难以摆脱周期的影响；至于饲料第一，屠宰第三，肉食第四的新希望，当下市场给予的预期最低。尤其考虑到本次猪周期已过半，钟摆再次向双汇倾斜。
注：本人持有新希望，不排除在年底或明年初将新希望部分仓位转移到双汇发展。
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精彩讨论
活在当下_1232016-10-20 17:453年后再来看。
养殖和饲料是苦逼的行业，这是由行业特征决定，不以企业优秀与否所改变。 双汇在整个产业链中才是占尽天时、地利的企业。
小卫之晓2016-10-20 20:00说得好。新希望最大的问题在市值管理，就是持有民生银行的100多亿市值使得很多人看不清它的盈利结构。再加上2012-2014年农牧板块业绩很差，套牢了不少人，令人作呕。
但相较其他二者，新希望的优点就是市值少了一些。
实际上，新希望的农牧板块业绩从2014年就开始触底反弹了，抛掉民生银行的投资收益，2013年农牧板块是亏的，2014年盈利1亿多，2015年盈利5个多亿，今年上半年抛掉民生银行利润，农牧板块增长165％，个人估计这一块今年会做到14亿左右利润。
公司未来3年农牧板块还会增长不错，未来利润大增长的一年应该在2018年，2017年只会小幅增长。因为今年投资上百亿的1000万头猪的规划大部分在2018年达产。
如作者所说，公司现在作为全产业链的公司，最应提高的短板方面1，是养猪规模，至少应跟其屠宰规模（800多万头）相匹配，2，同时提高其终端的品牌溢价率，B2B公司做得还是可以的，但B2C这一块公司今年开始发力，希望未来能在生肉，冷鲜肉，冷冻肉，半熟肉食，高低温肉食品，肉休闲食品领域做出品牌来，真正转型成为消费型公司。这很不容易。
还有，我个人觉得公司以泰森食品为标杆的这条路绝对是正确的。但还需走很长的路。
至于股价，爱咋样就咋样吧。
面霸-1202016-10-20 19:12新希望经过三年阵痛，战略转型基本成功，上下已经明确未来发展方向，就是通过“基地+终端”方式，为顾客提供餐桌上放心肉，跟永辉的FARM to table 很像，目标是做中国的‘泰森’。目前业务结构中，饲料占大头，约55%，其次是屠宰和养殖，产业链相对比较完整。饲料全国第一，养鸭全国第一，养鸡全国第二，养猪未来三年也能到大概率全国第二，屠宰全国第三，肉制品也在西南地区有优势，是不是跟达利园跟随战略有点像。新希望是一家有帝国野心、具备全球化视野的公司，新掌门人是刘永好女儿刘畅，管理层也相当年轻，我还是最看好新希望能够脱颖而出的。市场只盯着民生股权、卖饲料的，对新希望有很大的误解。相信未来会逐步纠正的，新希望其实已经从周期股转变为成长股。
会沉寂吗2016-10-20 18:49丁磊：猪肉概念股？？？
踏雪而来82016-10-20 18:08双汇发展不二选择！