5月15日更新:
于此风雨将起之季，重新翻起在雪球发的第一篇长文。
“七问”一文，实是愤懑无极之作。尽管后来经朋友劝解，转而研究海控基本面，但直到今日，当初夜半无眠奋笔到五点的怒火，仍然留在胸腔。
在七问后续贴中，我也提出呼吁：管理层不作回应或改变，中小股东对海控关联交易议案一律投票反对！
如今，到了“七问”后第一次的投票时机，尽管这次不是关联交易，但也是中小投资者展现团结实力，提醒管理层加以重视，后续不再忽略中小投资者权益的良好时机。
因此，我将对所有提议一律投反对票。
当然，因为大股东无需回避，所以反对也必将无济于事。但我们想要的，本来就不是干扰公司正常决策，而是让公司更加重视中小投资者。
希望所有海控中小投资者，也都投出珍贵的一票。投票之前，请想想管理层对我们显而易见的傲慢，以及市场随之而来的偏见。
毕竟，中小投资者被蒙蔽程度最高，而可以合法保护自己的武器实在很少，投票是最重要的或许也是仅有的合法武器。团结起来，才可能让那帮傲慢者听到声音。
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“七问”后续帖:管理层面利空出尽，海控终将星辰大海---谈为什么要“七问”和问后怎么办
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支持红总！中小股东觉醒，海控在行动:关于中远海控中小股东实践股东积极主义的倡议
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有言更要有行，建议:
管理层不作回应或改变，中小股东对海控关联交易议案一律投票反对！
（关联交易大股东需要回避，是中小股东发声时机）
理性讨论，勇于质疑，合理投诉，团结投票，呼吁改进！
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一问：低分红+不修订三年分红计划，是否充分兑现了自身承诺，是否积极响应了国家号召？
海控139亿的分红，5%的股息率，对比全球集运公司为最差水准，与管理层多次提出的“277亿可分”、“尽最大力度回馈投资者”鲜明对比。并且，关于雪球发起、央视报道的《关于中远海控中小股东联合3%股权向董事会提案的倡议》核心诉求之一的重新修订未来三年（2021年-2023年）分红计划，公司之前在股东大会上回应正在修订，董秘郭华伟先生在投资者交流会时也提过将跟年报一起发布，本次却毫无消息。海控的分红决策，是否充分兑现了自身承诺？还是说“从来没有正式承诺过”“已经最大力度了”？或者这根本就是“新官上任不认旧账”？国家号召提高分红比例，十八届三中全会提出国企分红核心指引，疫情背景下今年很多央企国企都响应号召提高了分红率。海控的分红决策，是否积极响应了国家号召？是否符合中央共同富裕精神？还是说这半个季度利润留在账上对海控的长期发展更为重要？
二问：回购是否实质上已不存在？
《关于中远海控中小股东联合3%股权向董事会提案的倡议》的另一核心诉求是回购H股、A股。海控于2021年12月曾作出积极反应：以特别决议批准给予公司董事会回购公司 A 股及/或 H 股份的一般性授权。实质上将回购权从股东大会授权给董事会。管理层对此最新口径为，这“是给公司一个灵活度，在授权范围内方便上市公司在认为必要时去实施具体的回购行为，但这并不是承诺”。那么，所谓的“必要时去实施”是否意味着极为苛刻的条件（如股价达到几不可能的极低价），从而导致回购实质上已不存在？而前期的特别决议其实也不过是对于倡议的虚与委蛇？
三问：公司超级现金流是否被浪费？
海控当前现金流1700多亿，只有139亿用以分红。从年报看，海控手中的现金收益率是极低的。例如，向大股东关联公司中远海运集团财务有限责任公司存款744亿，但收取利息仅有4.3亿，利率不到0.5%。即便按照交流会上解释的“2021年公司存款规模呈现前低后高的特点”，利率也只有2%左右。从公司治理的基本原理看，公司管理层总是有占有更多自由现金流的冲动，而海控这样的低效运用是否实质上形成了对股东权益的损害？
四问：2021年四季度是否隐藏利润？
在CCFI和SCFI上涨情况下，2021年四季度全球各大集运公司利润基本比三季度高出至少10%，唯独中远海控从305亿降至216亿，下降近30%。董秘郭先生对此称，“4季度公司投入的资源和成本更多，相关运输成本在四季度的非线性增长较为明显”，那么公司是否有充分理由解释，全球为何只有海控成本巨幅上升？是否意味着海控与其他集运公司相比，存在没有充分披露的的成本缺陷？还是说，纯粹是藏利润做假账？
五问：“会议、差旅、外事费及其他”为何猛增几十倍？
年报中此项费用2020年585万，2021年猛增至1.52亿。请问：两年同为疫情期间（出差减少、会议改线上），会议差旅外事费为何相差几十倍？这是否符合中央八项规定精神，有没有做到厉行节约反对浪费？是否符合疫情期间国家“过紧日子”的要求？或者说，这是造成本藏利润的小手段？
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公司对第五问的回应，有回应就是进步，暂不予置评。
您好！公司2021年年报中“研发费用”分项列报的“会议、差旅、外事费等其他”费用1.52亿元，比上年增幅较大，主要原因是：报告期内，公司大力推动航运数字化建设，加强了研发投入。2021年“会议、差旅、外事费等其他”费用中，70%为服务器等电脑设备使用费、相关软件使用费、电脑耗材等费用，30%为研发外包及合作支出、研发人员办公费、会议费和差旅费等费用。
六问：是否存在里应外合，利用内幕操纵股价？
21年7月以来，全球各大集运公司屡创历史新高，而海控逆行下跌近40%。很巧合的是，股价走势多次完美预示了管理层在财报、回购、分红等方面的关键节点。是我大A自有国情在此？是公司保密不严导致内部信息泄露？还是里应外合操纵股价，甚至恶意做空作为A股市盈率最低的潜在价值之锚？
七问：是否真的重视与投资者特别是中小投资者沟通？
公司宣称高度重视信息披露及投资者关系管理，然而，我们看到的是：2022年3月14日，董秘郭先生在上证e互动中答复投资者提问25条，提问涉及回购、分红等事项和其他具体问题，其中20条董秘先生回以“您好！谢谢关注！”（别无其他内容），占比80%；3月31日业绩说明会仅以录播+文字问答的形式进行，毫无实质性互动，而万敏先生对于上任后的第一次交流会，甚至连象征性参加也没有。这些例子是否足以体现公司的重视程度？还是体现了骨子里的傲慢？
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写在后面的话：
夜半不能寐，翻看雪球帖子，写下这七问。当然，多半这根本不会被万敏先生及管理层看到，也不会得到任何回应；当然，更好的是，也许很多问题万敏先生和管理层本就能给出合情合理让人信服的回答。
只是我又想起当时CCTV2的评论：中远海控中小股东提案是一次标志性的事件，体现了中小散户投资者股东意识的觉醒，理性的提案为资本市场良好发展提供了积极作用。
在中远海控，我们或许没有最好的管理者，但我们可以通过理性思考、勇敢质问、团结提案，成为最好的中小投资者。
昔年，谭嗣同先生说，中国因变法而流血，“请从嗣同始！”
今天，我想说，A股中小投资者觉醒，“请从中远海控始！”
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雪球新人，第一次长文献给海控，如果可以还请各位大神帮忙转发，诚挚感谢！
@红领巾传奇 @赛艇队长 @Bigpendan @top_gun888 @革命不是请客吃饭 @润哥 @老牛骨头 @天空里的鱼eld @海上有只哥斯拉 @雪无双 @王勇52 @Jack_X @ctleo @省心省力 @勇敢的雪儿 @张平原 @小七滚雪球 @投机老闫
$中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$ #中远海控七问#
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有朋友问能否授权复制，在此说明:
欢迎大家在雪球或在其他场合随意转发。
本来很多内容其实就是参考雪球其他朋友的帖子。
当然，如果直接用的话，请不要改变了我的本意（在陈述事实的基础上提问，而非自己直接下结论，其实我更希望能得到有说服力的合理回答）。
如果只引用数据或案例的话，那就更没问题了。
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@albert_tey郑正之道 球友补充了三个提问，附上供大家参考:
八问：为何应付账款大增356亿元，从20年末的335亿增至21年末的691亿元？
年报里解释：报告期内受到港口拥堵、集装箱短缺、内陆运输迟滞、供应链紊乱等多重因素影响，船舶和舱位租金、集装箱租赁费率、码头装卸费率、集装箱内陆运输和堆存费率、燃油价格等均大幅攀升。为全力保障客户供应链的稳定，本集团积极采取措施，加大资源投入， 在业务规模持续增长、相关商品和服务采购价格明显上升的情况下，应付账款余额也相应增长。此外，受新冠疫情反复的影响，货运发票等单据流转变慢，应付款项支付周期延长。 这里面有多少是真实实际开支的费用？有多少纯粹是计提的费用？
九问：为何应付职工薪酬大增58.7亿元，从20年末的39.45亿元增至21年末的98.18亿元？
从年报P150可以看到‘劳务派遣费及其他’科目猛增58亿元，从20年末的33.76亿增至21年末的91.71元！ 这58亿元中有多少是实际开支，有多少又是纯粹计提的费用呢？
十问：为何预计负债大增18.8亿元，从20年末的23.3亿元增至21年末的42.1亿元？
年报里解释主要是报告期内东方海外国际对于长滩集装箱码头长期服务协议进行评估后增加了拨备计提。 公司所属东方海外（国际）有限公司于 2019 年 10 月完成出售长滩集装箱码头（LBCT LLC），扣除交易成本及税费后的出售所得净利润约为 68.30 亿元，已计入本集团 2019 年度合并利润表中。 这么一算，这出售业务在2019年账上盈利68亿元，但在2020年计提23亿费用，2021年再计提18.8亿元，若2022年再来个计提，岂不是是个亏损的业务？没法理解。
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后续相关帖子，感兴趣的球友不妨一观。