我对一季报的疑点主要在应收账款暴增和合同负债大幅减少这两点。应收大幅增加，必须特别警惕，必须搞清楚背后的原因。这往往是业绩爆雷的开始。如果只是暂时的，二季度，三季度就降下来了，那警报就接触了，如果仍旧继续恶化，那就特别要小心。合同负债这一项，我觉得好奇怪，公司在年报业绩说明会解释了，2024年会改回这个返利政策。2023年是，只要经销商调货就返利，2024年是经销商铺货之后才返利，那么2024年的返利应该相比2023年是延迟确认了哈。而且返利是可以冲抵货款的，那么2024年一季度的合同负债同比应该是增加的哈。这一点没搞明白。