2020年3季度末,神华货币资金1336亿,短期借款差不多80亿,长期借款510亿。其他时点报表也差不多。典型的存贷双高,每年利息支出几十亿。什么原因?我能想到几点,请各位球友指点,感谢。
一是神华旗下合并报表的子公司多,有些子公司有存款,有些有贷款,神华母公司管理并没有那么强势,资金没有优化调配和调用。
二是因为有神华财务公司,资金都归集到财务公司,贷款也通过财务公司。但现在财务公司贵国家能源集团并表了,现在还这么操作,有给国家能源集团输送利益的嫌疑。
三是为了维护银行关系?但如果是这样,没必要搞那么多长期贷款啊,毕竟长期贷款利率高,短期贷款利率低,像神华这么优质的央企,完全可以短贷长投,滚动借款,降低财务费用。
四是为了做套利?借款开展理财业务,借款成本低于理财收益,这样还能实现正收益。但感觉不太可能,神华财务口的人应该还没这么精明。
还有其他什么原因呢?请各位球友指点迷津。