中国神华的业务包括四块：一是煤炭开采销售，二是发电业务，三是运输业务（铁路、港口、航运），四是煤化工业务。煤炭销售量4亿多吨（自产3亿吨，外购1亿吨贸易煤），其中，6000吨左右是供发电板块（3万兆瓦）发电，在发电重组之前，有1.2亿吨是供发电板块。初略可以看做20%的煤炭是内部用，这就是意味着煤价的上涨或者下跌，对神华利润的影响都打个8折，平滑了对利润的影响。发电板块重点看下发电小时数，这个指标影响利润贡献。运输业务85%是内部服务，为外部客户提供的业务收入占比15%左右。煤化工经济效益不好，今年上半年还亏损，好收入占比只有1%多、极小，影响不大。
从神华的四大板块来看，影响神华利润的主要指标就是煤炭的销量、煤炭的价格、发电利用小时数（装机容量是固定的，就看发电小时数）和上网电价。今年四季度煤炭价格大涨，对神华利润贡献较大。今年前三季度，神华归母净利润335亿元，去年同期370亿元，少了35亿元。去年四季度归母净利润是62亿元，今年四季度要达98亿元才能实现利润正增长。能否实现？做个初步预测，去年四季度煤炭销量1.15亿吨，今年10月销量同比增长10.4%，考虑到这个冬天比较冷， 11、12月也同比增长10%，则四季度煤炭销量1.26亿吨。再看煤炭价格，去年四季度动力煤价格在560多左右，今年四季度目前的价格已经到了640多，平均涨幅估计在15%左右。神华去年四季度动力煤销售价格426元，那么今年四季度销售价格应该是426*（1+15%/2）=458元，增幅除以2的原因是考虑到长协价格，因此减半计算。那么每一吨动力煤销售价格提高458-426=32元。销售量有1.2亿吨左右，则纯利润可以增加30多亿。因此我预测今年利润同比可以持平，乐观点的话，按照国资委要求，可以略微增长。